信息不完全下高技术企业研发投资决策方法优化研究

发布时间：2017-12-26 07:39

  本文关键词：信息不完全下高技术企业研发投资决策方法优化研究　出处：《湖南大学》2015年硕士论文　论文类型：学位论文

  更多相关文章： 信息不完全 高技术企业 研发投资决策 优化 研发项目价值评估 董事会-经理人效用

【摘要】：在知识经济时代,高技术企业想要在变幻莫测的市场中生存是离不开研发的,持续的研发是高技术企业获得动态核心竞争力和持续发展的重要保障,也是高技术企业发展战略的重要组成部分。因而,如何科学有效地评价研发项目投资已成为学者们关注的焦点。传统的研发投资决策方法因其自身的缺陷,对高技术企业具有较高不确定的研发项目已无能为力,而实物期权定价方法考虑了研发项目的时间价值和各类不确定,从而增加了管理柔性和灵活性。因此,在当前战略结构调整、高技术产业迅速崛起的背景下,研究信息不完全下高技术研发投资决策对于高技术企业快速、健康发展具有重要的理论和实践意义。本文在对相关文献进行剖析的基础上,分析了高技术企业研发投资决策方法以及其特点,同时,界定了不完全信息的概念,即这里的信息不完全指的是不确定和信息不对称。在连续时间和经理人类型假设下,根据研发项目具有高不确定的特点,将实物期权理论和激励理论结合在一起,建立了信息不完全下高技术企业研发项目投资决策的数学模型；然后将高技术企业研发项目价值可以看做随机过程,根据研发投资项目期权价近似微分方程和其所满足的边界条件,得到信息不完全下高技术企业研发项目的投资临界值、经理人效用和研发项目的期权价值。最后,对所建数学模型的优化结果进行仿真和敏感性分析。高技术企业研发投资决策受内、外部等多方面因素的影响,进而将时间因素和信息不对称与期权定价方法结合在一起,并建立了优化数学模型,研究结果表明,市场不确定会增加研发项目的价值,而非市场不确定却是相反的。因而,所建立的数学模型为高技术企业研发投资决策提供了更为全面合理的框架和方法,对高技术企业研发投资提供重要的启示和指导意义。
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F276.44;F273.1;F275

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