DCE玉米期货市场信息传导效应实证研究

发布时间：2018-01-04 23:22

  本文关键词：DCE玉米期货市场信息传导效应实证研究　出处：《农业技术经济》2013年02期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： DCE玉米 期货市场 持仓量 成交量 信息传导

【摘要】：本文通过构建条件均值方程和条件标准波动方程对大连商品交易所(DCE)玉米期货价格收益率与成交量、持仓量之间的信息传导关系进行了实证分析。研究发现:DCE玉米期货成交量和持仓量与价格收益率之间分别存在正向和负向关系,并且持仓量的变化对期货价格收益率波动更为敏感;将成交量和持仓量分为可预期部分和不可预期部分后,可预期成交量和不可预期成交量对期货价格收益率的影响是非对称的,不可预期成交量的变动对期货价格收益率的信息传导作用明显高于可预期部分。可预期持仓量对期货价格收益率波动存在负向关系,而不可预期持仓量对价格收益率不敏感;分解后的成交量和持仓量能更好地刻画其对期货价格收益率的信息传导作用。
[Abstract]:This paper constructs the standard wave equation conditional mean equation and the conditions on the Dalian Mercantile Exchange (DCE) corn futures price returns and trading volume, the information transmission between the positions between the empirical analysis. The study found that: between DCE corn futures trading volume and open interest volume and price returns are positive and negative relationship, and changes the positions of futures price volatility is more sensitive; the volume and position can be divided into expected and unexpected part part after effects can be expected and unexpected turnover volume yield of futures prices is asymmetric, unpredictable changes in the volume of information transmission effect of futures price return the rate was significantly higher than expected. The expected positions of futures price volatility has a negative relationship, but not expected positions on the price earnings ratio is not sensitive; The decomposed volume and the holding measure can better describe its information transmission effect on the yield rate of futures.

【作者单位】： 天津商业大学经济学院;
【基金】：天津商业大学青年科研培育基金项目(编号:091111)
【分类号】：F724.5;F323.7;F224
【正文快照】： 一、引言期货市场信息是指伴随着期货交易活动而产生的各种信号,它既包括期货市场内部合约的供求关系,也包括影响期货市场合约供求关系的各种外部环境因素。期货价格收益率、期货合约的成交量和持仓量是期货市场信息传导的载体。高效率的信息传导是期货市场价格发现和风险规

【参考文献】

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