中国玉米期货与现货价格关联波动实证分析

发布时间：2018-03-13 15:04

  本文选题：玉米　切入点：期货市场　出处：《企业经济》2013年04期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：中国玉米期货市场单个合约的套期保值与价格发现效率不高,但反映总体价格预期的玉米期货价格指数具有较高的套期保值和价格发现效率,玉米期货指数化组合套期保值策略可以提高套保效果;玉米现货价对利好消息反应更加敏感,具有易涨难跌特性,玉米期货价格指数对消息的反应基本是对称的,两个市场价格之间的日间波动不存在显著的相互影响;玉米现货价格与期货价格指数之间的基差约束着现货价和期货指数的形成与波动,当基差偏离其长期均值时,会牵引现货价作出同向变动,并使现货价波动性增大,同时抑制期货价格指数的变化和波动。
[Abstract]:The efficiency of hedging and price discovery of single contract in Chinese corn futures market is not high, but the corn futures price index, which reflects the overall price expectation, has higher hedging and price discovery efficiency. Maize futures index combination hedging strategy can improve the hedging effect; the spot price of corn is more sensitive to the good news response, easy to rise and not fall, maize futures price index response to the news is basically symmetrical. There is no significant interaction between the two market prices. The basis difference between spot price and futures price index constrains the formation and fluctuation of spot price and futures index, when the basis deviates from its long-term mean, It will lead the spot price to change in the same direction and increase the volatility of the spot price and restrain the change and fluctuation of the futures price index at the same time.
【作者单位】： 华南农业大学经济管理学院;南昌大学经济与管理学院;
【分类号】：F224;F323.7;F724.5

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1606900