中美农产品价格波动特征及溢出效应研究——基于大豆期货数据的分析

发布时间：2018-03-31 10:15

  本文选题：农产品价格　切入点：GARCH模型　出处：《农村经济》2014年05期

【摘要】：本文以大连商品交易所和芝加哥期货交易所的大豆期货作为中美农产品的代表,运用GARCH-M、EGARCH等模型分别对其日收盘价格数据进行分析,研究其价格波动的特征及溢出效应。结果表明:两国大豆期货收益率序列存在自相关性、异方差性和明显的集聚性;两国大豆期货的价格波动对收益率的影响均不明显;美国大豆期货价格波动具有明显的非对称性,而中国大豆期货价格波动的非对称性并不显著;两市场存在着明显的波动溢出效应,而且中国大豆期货价格的波动对美国大豆期货价格的波动溢出效应更为显著。
[Abstract]:This paper takes soybean futures from Dalian Mercantile Exchange and Chicago Futures Exchange as representatives of Chinese and American agricultural products, and analyzes the daily closing price data using GARCH-MNEGARCH and other models. The characteristics and spillover effects of the price fluctuation of soybean futures are studied. The results show that there is autocorrelation, heteroscedasticity and agglomeration in the yield sequence of soybean futures between the two countries, and the effect of the price fluctuation of soybean futures in both countries on the yield is not obvious. The volatility of soybean futures in the United States has obvious asymmetry, while that in China is not significant. There are obvious volatility spillover effects in the two markets. Moreover, the volatility spillover effect of Chinese soybean futures price on American soybean futures price is more significant.
【作者单位】： 北京工业大学经济与管理学院;
【分类号】：F724.5;F713.35

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