国际粮食价格波动非对称性分析——基于T分布下EGARCH模型

发布时间：2018-05-11 13:53

  本文选题：粮食安全 + 波动分析　； 参考：《南京农业大学学报(社会科学版)》2013年02期

【摘要】：国际化背景下,研究世界粮食价格波动特征对于中国从总体上把握国际粮食市场运行规律,正确地对市场风险做出判断并及时采取应对措施具有重大意义。本文通过对芝加哥期货交易所(CBOT)小麦、玉米、大豆和大米这四种期货产品2005—2012年价格收益率时间序列的研究,发现:国际粮食价格波动具有尖峰厚尾的非正态分布的特征;AIC和BIC信息准则结果显示,T分布能更好对模型进行估计;基于T分布的EGARCH模型实证结果表明,国际粮食期货价格存在显著集簇性和非对称性,但不同期货产品表现形式不一样,揭示不同期货品种的市场对"利好"和"利空"消息的反应存在差异。
[Abstract]:Under the background of internationalization, it is of great significance for China to study the characteristics of world grain price fluctuation for China to grasp the operation law of international grain market, correctly judge the market risk and take timely measures to deal with it. This paper studies the time series of price yield of four futures products, wheat, corn, soybean and rice, from 2005 to 2012 on the Chicago Futures Exchange (CBOT). It is found that the characteristic of non-normal distribution with sharp peak and thick tail in international food price fluctuation is AIC and BIC information criterion. The results show that the T distribution can better estimate the model, and the empirical results of EGARCH model based on T distribution show that, There is significant clustering and asymmetry in international grain futures prices, but different futures products have different forms of expression, which reveals that there are differences in the response of different futures markets to "good" and "bad" news.
【作者单位】： 浙江工业大学经贸管理学院;
【基金】：国家社会科学基金重点项目(10AGJ004) 教育部人文社科青年项目(10YJC790225) 浙江省哲学社会科学规划重点项目(11JCYJ02Z) 教育部人文社科项目(09YJA790140)
【分类号】：F224;F313.7

【参考文献】

相关期刊论文 前1条

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相关博士学位论文 前1条

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相关硕士学位论文 前1条

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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10 姚奎栋,孙轶s，

本文编号：1874233