农产品期货市场通货膨胀预期行为研究

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农产品期货市场通货膨胀预期行为研究

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内容提示：我国政府2009年10月以来反复提出将“管理好通胀预期”作为宏观经济调控重要着力点，管理通货膨胀预期已经成为我国宏观调控一项重要任务，由此寻求恰当有效的管理通胀着眼点成为一个亟待解决的现实问题。本文从政策需求层面出发，对农产品期货市场的预期功能进行分析，并建立模型对通货膨胀预期进行检验，这使得农产品市场置身于一个新的前瞻性观察通货膨胀预期的信息窗口和政策施加影响的平台，政策视野更加开阔。 本文首先对通货膨胀预期理论、农产品市场预期理论及预期行为等进行了文献评述，指出农产品期货市场对通货膨胀预期研究的必要性，农产品期货市场是一个很好的政策调控着眼点。其次，模型讨论部分主要进行了两方面的工作。一是在先前学者研究的基础上，指出F-F模型估计量存在的问题，，如果按照原文献中方法估计得到的结果是有偏的，该部分对其进行修正，建立联立方程计量经济学模型，采用二阶段最小二乘估计方法重新估计使得估计结果大大改善，以此改善的估计结果对农产品期货市场的风险溢价因素和预期功能因素进行检验；二是对农产品期货、现货价格与消费物价指数CPI进行理论分析，在农产品价格与CPI间存在分布滞后函数关系，该部分借鉴Hamilton方法寻找价格指数的解释变量，根据农产品价格与CPI关系建立通货膨胀预期模型，将CPI分解

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