我国农产品期货市场投机特征与非理性行为

发布时间：2020-09-29 19:01

　　 我国期货市场长期以来一直被质疑具有普遍的投机倾向。本文发现,农产品期货市场在统计上显示出五个投机特征:交易者结构耗散,市场投机性活跃,期现货关系不紧密,品种轮番炒作和主力合约远期化。考虑到投机性和非理性行为的关系,本文构筑起一组日回报条件标准偏差模型,以便对农产品期货市场的投机问题进行深入研判。结论是农产品期货市场依然没有摆脱投机市特征,市场的高速成长与非理性繁荣是一个硬币的两面。我们认为造成农产品期货市场的普遍投机和非理性行为的原因,既有来自于体制外的因素又有体制内的问题。要真正发挥农产品期货市场的功能,就应通过体制改革和综合政策措施予以应对。
【文章目录】：
我国农产品期货市场的投机特征
    一、交易者结构耗散
    二、市场投机性活跃
    三、期现货关系不紧密
    四、品种间轮番炒作
    五、主力合约期限分布远期化
农产品期货交易中的非理性行为分析
    一、模型构建
    二、数据的选取及处理
    三、日收益回归分析
    四、日波动回归分析
    五、非对称日波动回归分析
分析结论与政策建议
    一、关于市场投机的几个结论
    二、非理性投机的体制根源
    三、解决问题的基本思路

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2830128