股指期货对我国股票市场的影响

发布时间：2017-04-11 20:07

  本文关键词：股指期货对我国股票市场的影响，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】： 本文的研究对象是中国股票指数期货(Stock Index Futures,中文简称股指期货)。股指期货是从股票市场交易中衍生出来的一种新的交易方式,也是金融期货中产生最晚的一个类别。股指期货交易合约的标的物是股票价格指数。由于股指期货其本身所具有的显著优越性,因此经过二十多年的发展,股指期货在世界范围内的交易规模迅速增大,对市场的影响也越来越明显。 本文共分为六个章节,第一章是引言,主要内容是结合市场的实际情况提出了股指期货对我国股票市场影响的命题,然后回顾了国内外学者对股指期货对股票市场影响的实证研究结果。第二章主要介绍了股指期货的产生和发展过程,着重介绍了股指期货的功能和交易特征。第三章介绍了股指期货正式推出前我国股市的基本状况,然后详细介绍了沪深300指数和沪深300指数期货合约的特点。第四章介绍了国外股指期货推出后对股票市场的影响。第五章是本文的重点章节,先介绍了单位根检验和协整理论,然后用沪深300指数及其对应的沪深300指数期货的日收盘价做为数据样本,用计量经济学的理论方法对其进行实证分析,得出的结论是:通过股指期货与股指价格协整关系的实证研究,表明沪深300指数与沪深300指数期货之间存在着长期均衡的关系,但两个市场之间并没有真实的资金流动,所以本文的实证分析结果还有缺陷,需要进一步的检验。第六章提出了一些政策建议。
【关键词】：股票价格指数 股指期货 股票市场
【学位授予单位】：河南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 第一章 引言7-14
• 1.1 选题背景和研究意义7-8
• 1.2 国内外相关研究现状及评述8-13
• 1.2.1 对股指期货市场和股票现货市场的波动性关系的研究评述8-11
• 1.2.2 对期货和现货价格发现关系的研究评述11-12
• 1.2.3 对期货市场和现货市场流动性关系的研究评述12-13
• 1.3 本文的创新点与不足13
• 1.4 本文的结构安排13-14
• 第二章 股指期货概述14-23
• 2.1 股指期货的产生和发展14-16
• 2.2 中国期货市场和股指期货的发展历程16-17
• 2.3 股指期货的功能及交易特征17-20
• 2.3.1 规避风险17
• 2.3.2 价格发现17-18
• 2.3.3 提供方便的卖空交易18
• 2.3.4 交易成本相对较低18-19
• 2.3.5 杠杆作用19
• 2.3.6 大型机构投资者交易19
• 2.3.7 现金交割,不涉及现货19-20
• 2.4 股指期货的理论基础20-23
• 2.4.1 股指期货的价格理论20-21
• 2.4.2 股指期货的相关理论21-23
• 第三章 股指期货推出前我国股市的状况23-28
• 3.1 我国A股市场的规模23
• 3.2 现阶段我国股市投资者的构成23-24
• 3.3 我国股市的效率24-25
• 3.4 沪深300指数25-28
• 3.4.1 沪深300指数的特点25-26
• 3.4.2 沪深300指数期货合约26-28
• 第四章 国外股指期货推出后对股票市场的影响28-36
• 4.1 国外股指期货推出后对股票市场的积极影响28-32
• 4.1.1 完善金融体系,扩大证券市场规模28-29
• 4.1.2 价格发现和价格平抑功能与现货市场稳定29-30
• 4.1.3 完善资本市场功能,促进机构投资者发展30
• 4.1.4 对证券市场结构的影响30-31
• 4.1.5 丰富投资工具的种类31
• 4.1.6 对现货市的场流动性的影响31-32
• 4.2 国外股指期货推出后对市场的消极影响32-36
• 4.2.1 股指期货对股票市场的消极影响32-34
• 4.2.2 股指期货的市场风险对股票现货市场的传递效应34-36
• 第五章 股指期货的推出对我国股票市场影响的实证研究36-49
• 5.1 股指期货价格与现货价格之间的关系的研究36-37
• 5.2 股指期货市场与股票市场的价格协整关系的研究37-46
• 5.2.1 单位根检验理论介绍37-40
• 5.2.2 协整理论介绍40-42
• 5.2.3 误差修正模型42-43
• 5.2.4 股指期货与股票指数价格协整关系的实证分析43-46
• 5.2.4.1 数据样本的确定43-44
• 5.2.4.2 数据的选取44
• 5.2.4.3 单位根检验结果44-45
• 5.2.4.4 结论45-46
• 5.3 沪深300指数期货推出后可能对我国A股市场产生的影响46-49
• 5.3.1 A股市场的长期走势46-47
• 5.3.2 A股市场的长、短期流动性变化47
• 5.3.3 A股市场长短期波动性的影响47-49
• 第六章 推出股指期货的政策建议49-51
• 参考文献51-53
• 后记53

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