股指期货定价的探讨

发布时间：2017-04-13 07:26

  本文关键词：股指期货定价的探讨，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】： 股票指数期货是重要的金融衍生工具,曾被誉为“二十世纪最激动人心的发明”。在国外几十年的发展证明它是世界经济的重要推动力之一。中国在加入WTO之后,金融业面临着与世界接轨的沉重压力,而我国的金融改革由于种种原因而相对滞后。改变现状要“标本兼治”。而开展股指期货交易,可使股市出现一股平衡力量,由“单边市”变成“双边市”,所以引入股票指数期货将是一个必然的选择。 目前我国股票指数期货的设立近在咫尺,而定价问题是建立股指期货市场的首要问题。本文首先从股票指数期货的概述入手,较详细地研究了股票指数期货推出的现实意义和在我国开设股指期货的市场环境分析。最后本文重点介绍了强式有效市场和弱式有效市场的股指期货的定价模型,指出了它们在我国不适用的原因。进而根据完全市场条件下期货定价的持有成本模型,结合我国资本的弱式效率市场情况,给出了我国股指期货的合理定价区间,并对市场上影响股指期货定价的相关因素进行了讨论。
【关键词】：股指期货定价 持有成本理论 弱式效率市场
【学位授予单位】：华中师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F830.91;F224
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1. 股指期货的概述8-17
• 1.1 股指期货的概念8-10
• 1.1.1 股票指数8-9
• 1.1.2 股指期货9-10
• 1.2 股指期货合约设计10-12
• 1.2.1 合约乘数和合约价值10-11
• 1.2.2 最小报价单位11
• 1.2.3 交易时间11
• 1.2.4 保证金水平11
• 1.2.5 持仓限制11
• 1.2.6 结算价格11
• 1.2.7 交割方式11-12
• 1.3 股指期货的产生与发展12-13
• 1.4 股指期货在国外的运用13-14
• 1.5 股指期货在我国的进展14-17
• 2. 推出股指期货的现实意义17-20
• 2.1 有利于规避系统性风险17-18
• 2.2 有利于培育机构投资者，改善证券市场投资者结构18
• 2.3 是我国加入WTO后开放资本市场的必然选择18-20
• 3. 我国开设股指期货交易的市场环境分析20-24
• 3.1 有利因素20-21
• 3.2 不利因素21-24
• 4. 股指期货定价的研究24-34
• 4.1 完全市场的定价模型24-26
• 4.1.1 持有成本模型25
• 4.1.2 Ramaswamy-Sundaresan(1985)连续时间模型25-26
• 4.1.3 Helmer和Longstaff(1991)的连续时间模型26
• 4.2 弱式效率市场的定价模型26-28
• 4.2.1 由布朗运动和伊藤引理推出价格模型26-28
• 4.2.2 参数的估计28
• 4.3 不完全市场的合理定价区间28-33
• 4.3.1 考虑交易成本和借贷利率不等29-31
• 4.3.2 进一步再考虑卖空限制31-32
• 4.3.3 股指期货定价中的其它问题32-33
• 4.4 结语33-34
• 参考文献34-36
• 在校期间发表的论文、科研成果等36-37
• 致谢37

【引证文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前3条

1 张驰文;股指期货监管法律制度研究[D];华中师范大学;2011年

2 张锦;中国股指期货定价实证研究[D];上海交通大学;2010年

3 汪长春;我国股指期货的定价误差与定价效率研究[D];首都经济贸易大学;2013年

  本文关键词：股指期货定价的探讨，由笔耕文化传播整理发布。

，

本文编号：303094