基于HAR模型的50ETF期权推出对市场波动性的影响

发布时间：2021-04-04 03:59

　　上证50ETF期权推出已近4年,本文选取50ETF期权推出前后的标的资产5分钟高频收益率序列数据计算已实现波动率,构建带跳跃成分的HAR-RV-J模型,研究期权推出前后,对标的资产市场的波动性结构的影响。研究发现,50ETF期权的推出,使市场未来波动率受历史中、长期波动率的影响增加,这反映了市场波动率结构在一定程度上得以改善。但是,因期权推出初期的交易规模有限,整体检验结果表明标的资产市场的波动性难以避免地受到系统性波动的影响,此外,本文发现,期权的推出使得市场波动率结构变得更为复杂。 

【文章来源】：现代营销(下旬刊). 2019,(09)

【文章页数】：2 页

【部分图文】：

RV的观测值和HAR-RV-J模型的预测值

【参考文献】：
期刊论文
[1]上证50ETF期权推出对现货市场质量的影响——基于STAR模型和GARCH模型的实证分析[J]. 盛积良,冯玉兰.  金融与经济. 2018(07)
[2]期权市场对现货市场波动率影响的实证分析——基于上证50ETF期权上市前后的比较[J]. 刘庞庞.  统计与信息论坛. 2017(10)
[3]基于HAR模型的上证50ETF波动率指数特征及应用研究[J]. 杨艳军,安丽娟.  金融发展研究. 2017(07)
[4]赋权已实现波动及其长记忆性,最优频率选择[J]. 郭名媛,张世英.  系统工程学报. 2006(06)



本文编号：3117683