货币政策对中国农产品期货价格的影响——基于泡沫期和非泡沫期的比较

发布时间：2021-05-19 14:58

　　本文基于资产价格均衡模型,分析利率对农产品期货价格的基础部分和泡沫部分的不同影响,找出货币政策在泡沫期和非泡沫期影响差异的理论基础。并利用2005—2017年相关数据通过时变参数模型（TVP-VAR）实证检验货币政策的冲击效果。研究结果表明,（1）无论在泡沫期还是非泡沫期,货币供应量的增加都助推农产品期货价格的上涨,这可能是通胀预期和投资组合效果的作用;（2）由于利率对农产品期货价格的基础部分和泡沫部分的不同影响,使其在非泡沫期主要呈负向冲击,在泡沫期,特别是在2008年和2011年等时间呈明显的正向冲击。因此采取紧缩性的货币政策来抑制期货价格泡沫往往不能实现预期效果。 

【文章来源】：农业技术经济. 2019,(12)北大核心CSSCI

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
一、引 言
二、理论模型
三、研究方法与数据来源
    (一)研究方法
    (二)数据说明
四、实证分析
    (一)数据检验与模型设定
    (二)时变脉冲响应分析
    (三)时点脉冲响应分析
    (四)稳健性检验
五、结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
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[4]紧缩性货币政策能否抑制股市泡沫?[J]. 袁越,胡文杰.  经济研究. 2017(10)
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[6]货币政策、通胀压力与农产品价格[J]. 陈丹妮.  中国软科学. 2014(07)
[7]基于库存视角的货币政策与商品价格动态演变——来自上海期货市场的实证检验[J]. 郑尊信,徐晓光.  经济研究. 2013 (03)
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本文编号：3195963