实物期权视角下污水治理PPP项目需求风险分担研究

发布时间：2021-05-23 11:30

　　PPP模式在污水处理领域中运用广泛,然而由于项目收益的不确定性,使得社会资本方参与污水处理PPP项目面临较大的需求风险。在风险分担策略研究中,政府与社会资本方设置相应条款,协商政府提供担保的程度,确定共担需求风险责任。当项目实施收入低于最低收入担保时,政府提供补贴;当项目实施收入高于最高收入担保时,政府按约定比例分享收益。考虑到政府担保的或有负债性质,在传统净现值基础上考虑了实物期权的价值,运用Black-Scholes模型构建政府担保上下限,并将该风险分担策略应用于江西省S市的污水处理项目进行分析。 

【文章来源】：会计之友. 2019,(13)北大核心

【文章页数】：6 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、实物期权视角下PPP项目的政府担保模型构建
    (一) 实物期权的选择
    (二) 实物期权视角下政府担保模型的建立与计算
        1. 污水处理项目标的资产St的变化是随着污水处理量随机波动的, 遵循几何布朗运动。
        2.
        3.
        4. 标的资产无交易成本, 不支付股票股利。
四、政府担保的污水治理PPP项目需求风险分担策略
    (一) 需求风险分担策略
    (二) 算例分析
五、结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于实物期权的PPP项目最低收入担保界限研究[J]. 王秀芹,阚梦莹,张艺红.  中国管理科学. 2018(07)
[2]基于复合实物期权的PPP项目价值评估模型研究[J]. 邵必林,张芳芳.  会计之友. 2018(10)
[3]PPP项目中政府补偿与社会资本投资运营决策研究[J]. 曹启龙,周晶,盛昭瀚.  运筹与管理. 2017(12)
[4]PPP项目政府担保对项目效率影响研究[J]. 张禄,石磊,戴大双,马力.  中国管理科学. 2017(08)
[5]公路基础设施PPP项目交通量风险分担策略研究[J]. 郭健.  管理评论. 2013(07)
[6]基于实物期权的PPP项目投资评价研究[J]. 刘继才,宋金龙.  世界科技研究与发展. 2012 (03)
[7]基础设施BOT项目中政府担保估值与特许期决策研究[J]. 何涛,赵国杰.  城市发展研究. 2010(10)
[8]基础设施项目政府担保价值研究[J]. 张国兴,郭菊娥,龚利.  统计与决策. 2007(20)



本文编号：3202440