我国推出股指期货的必要性及其对于证券市场的影响

发布时间：2017-04-24 03:08

  本文关键词：我国推出股指期货的必要性及其对于证券市场的影响，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】： 我国股票市场在国民经济中的地位与作用越来越重要，我国上市公司股票总市值占GDP的比重正在急剧增长。但中国股市仍然是一个单边做多市场，存在着较大的市场风险。缺乏金融衍生品种，市场功能与机制不健全等问题，制约了我国股票市场的进一步发展。 股票指数期货是20世界80年代发展起来的新型衍生金融工具，具有价值发现、套期保值、套利、风险管理和丰富投资者手段的功能，是一种行之有效的避险工具。股指期货在国外发展尤为迅速，目前已成为最重要、发展得最成功的金融工具之一。无论是交易品种、成交数量还是市场范围，都呈急剧扩大之势。而目前我国金融衍生品市场还是一片空白，因而，适时推出股指期货，成了我国证券市场发展的当务之急。 本文首先对股指期货的产生背景及发展情况进行了分析和介绍，然后结合我国证券市场的现状，对我国发展股票指数期货市场的必要性进行了深入的分析。接着对国外股指期货推出后对该国证券市场的流动性、波动性、长期估值等方面的影响进行了总结和分析。再结合我国的实际经济情况，对沪深300指数期货推出对我国股票市场的影响进行了预测，得出的基本结论是：我国股票市场的流动性短期内会减少，长期将增加；我国股票市场的中长期走势不会因此而改变；我国股票市场的波动性短期内会增加，长期内不会明显变化。最后，本文对我国推出股指期货过程中所面临的问题进行了分析，并相应给出了政策建议。
【关键词】：股指期货 股票指数 证券市场
【学位授予单位】：东北财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F832.51;F224
【目录】：

• 摘要2-3
• Abstract3-7
• 第1章 股指期货的发展及其功能7-12
• 1.1 股指期货的产生及其发展7-9
• 1.2 股指期货功能9-12
• 1.2.1 风险规避功能9-10
• 1.2.2 价格发现功能10-12
• 第2章 我国股票市场发展现状及推出股指期货的必要性12-19
• 2.1 我国股市的规模和结构12-13
• 2.2 现阶段我国股市的投资者构成13
• 2.3 我国推出股指期货的必要性分析13-19
• 2.3.1 规避股票市场系统风险、保护广大投资者利益13-15
• 2.3.2 丰富投资工具与避险工具、创造性地培育机构投资者15
• 2.3.3 完善我国金融市场体系、提高宏观调控能力的需要15-16
• 2.3.4 促进股票市场稳定和发展16-17
• 2.3.5 提升我国证券市场国际竞争力的需要17-18
• 2.3.6 拓展和丰富期货市场的需要18-19
• 第3章 境外股指期货推出后对市场的影响19-35
• 3.1 世界范围内股指期货总体的发展及其借鉴意义19-22
• 3.2 境外股指期货推出后对市场的积极影响22-30
• 3.2.1 完善金融市场体系，促进金融市场的融合23
• 3.2.2 价格发现和价格平抑功能23-24
• 3.2.3 完善资本市场功能，促进机构投资者发展24-25
• 3.2.4 个股受重视的程度开始严重分化25
• 3.2.5 投资理念的转变25
• 3.2.6 股指期货市场对现货市场流动性的影响25-26
• 3.2.7 股指期货推出后的“牛市助涨，熊市助跌”26-30
• 3.3 境外股指期货推出后对市场的消极影响30-35
• 3.3.1 加剧过度投机行为30
• 3.3.2 股指期货市场对现货市场的资金分流的影响30-31
• 3.3.3 股指期货推出对股票市场波动率的影响31-35
• 第4章 我国股指期货推出对证券市场的影响35-39
• 4.1 股指期货推出对我国证券市场的短期影响35-36
• 4.2 股指期货推出对我国证券市场的中长期影响36-37
• 4.3 股指期货的推出对我国证券市场波动性的影响37-38
• 4.4 股指期货对投资者群体结构的影响38-39
• 第5章 我国推出股指期货存在问题及建议39-44
• 5.1 我国推出股指期货所面临的问题39-42
• 5.1.1 市场问题39-40
• 5.1.2 政策因素40
• 5.1.3 投资理念问题40-41
• 5.1.4 我国国民信用体系不健全的问题41-42
• 5.2 对我国开展股指期货交易的建议42-44
• 5.2.1 科学合理地设计股指期货合约42
• 5.2.2 建立严密的风险管理制度42
• 5.2.3 打破证券市场与期货市场间的壁垒42-43
• 5.2.4 推进利率市场化改革步伐43-44
• 参考文献44-47
• 后记47-48

【引证文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前2条

1 张琳;沪深300股指期货的推出对现货波动情况的影响[D];中南大学;2010年

2 陈凤;基于GARCH-VaR模型的股指期货套期保值效果研究[D];哈尔滨工程大学;2012年

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本文编号：323467