中国国债期货跨期套利策略的应用研究

发布时间：2017-04-28 16:06

  本文关键词：中国国债期货跨期套利策略的应用研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：国债期货作为一种高级的金融衍生工具，其最主要功能是规避风险和价格发现，是对冲日益上升的资产风险的有效方法，经过30多年国际金融市场的发展和完善，国债期货具备的功能已被市场充分实践和认可，并且具有操作简单、应用成熟、稳定高效的特点。随着我国国债规模的日益庞大、利率市场化进程加快，，金融机构避险需求也在不断增强，国债期货的推出条件已基本完备。2013年9月6日，中国5年期国债期货在中国金融期货交易所正式启动，标志着我国资本市场又往前迈出了重要的一步。 国债期货是国债市场发展到一定规模的产物，其本质上是一种利率工具，交易的是资产价格，服务的对象是国债现货市场。但国债期货专业性强，与其他期货在合约规则设计、交易制度、价格走势等方面都存在着差异，且国债期货交易场所和交易品种单一，国内对国债期货市场的套利策略还缺乏系统的研究，投资者是否能够通过国债期货市场稳健获利，以及使用何种策略可以获利，是本文的研究重点。 本文针对国债期货套利策略的应用特点，结合国债期货的定价要素和持有成本模型等基本理论，重点对跨期套利策略进行了详细阐述，对跨期套利策略的具体使用方式、操作步骤、关键要素、应用特点以及局限性等，进行了研究和探讨，并通过实例对跨期套利策略进行了演示，针对跨期套利策略中的风险点提出规避方法和实务性应对策略。 本文对跨期套利策略进行了全面的理论分析，并通过理论结合实际的方法，将该方法应用到实践中，检验其有效性；通过对国外多个国债期货市场的发展规律的研究，结合国内期货市场的自身条件，对跨期套利策略的应用特点、可行性等进行了分析和研究；对国债期货市场的风险点和跨期套利策略的局限性进行了分析，提出了规避方法和实务性策略。
【关键词】：中国国债期货 利率工具 定价要素 跨期套利策略
【学位授予单位】：华南理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F812.5;F724.5
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-7
• 目录7-9
• 第一章 绪论9-14
• 1.1 研究背景与研究意义9-11
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意义10-11
• 1.2 文献综述11-12
• 1.2.1 国外文献综述11
• 1.2.2 国内文献综述11-12
• 1.3 本文的结构和主要研究方法12-14
• 1.3.1 研究方法12-13
• 1.3.2 论文章节及内容安排13-14
• 第二章 国债期货发展进程及现状14-20
• 2.1 国债期货的概念14
• 2.2 国债期货的产生背景及发展14-15
• 2.3 国债期货的主要功能15-16
• 2.4 中国国债期货的发展历程及现状16-18
• 2.5 西方发达国家国债期货发展经验对我国的启示18-19
• 2.5.1 西方发达国家国债期货市场特点18
• 2.5.2 发达国家国债期货交易对中国的启示18-19
• 2.6 本章小结19-20
• 第三章 国债期货基本要素及套利类型20-29
• 3.1 转换因子20-22
• 3.2 最便宜可交割债券22-24
• 3.2.1 基差法22-24
• 3.2.2 隐含回购利率法24
• 3.3 国债期货定价理论—持有成本模型24-26
• 3.4 套利基本方法及应用区别26-28
• 3.4.1 套利的基本理论26
• 3.4.2 套利的基本类型26
• 3.4.3 常用套利方法的应用区别26-28
• 3.5 本章小结28-29
• 第四章 国债期货跨期套利策略研究29-38
• 4.1 跨期套利的概念和原理29-30
• 4.2 跨期套利的分类30
• 4.3 跨期套利操作要点分析30-33
• 4.4 跨期套利可行性分析33-34
• 4.5 跨期套利特点和局限性34-37
• 4.5.1 跨期套利的风险34-35
• 4.5.2 跨期套利的风险规避方法35-36
• 4.5.3 跨期套利的实用策略分析36-37
• 4.6 本章小结37-38
• 第五章 跨期套利在市场中应用案例分析38-40
• 5.1 股指期货跨期套利案例分析38-39
• 5.2 近期国债期货市场跨期套利机会分析39-40
• 总结和展望40-41
• 参考文献41-44
• 攻读硕士学位期间取得的研究成果44-45
• 致谢45-46
• 附件46

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前9条

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2 叶永刚,黄河;从无套利定价理论看我国国债期货市场的过去与未来——兼析“3.27”国债期货事件的深层次原因[J];经济评论;2004年03期

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4 宋颖;;国债期货价格套利机会的实证分析——以美国国债期货市场为例[J];价格理论与实践;2012年08期

5 ;Rise and Fall of the First Financial Futures Market in China: The Case of Chinese Government Bond Futures[J];China & World Economy;2009年02期

6 胡俞越;曹颖;;国债期货箭在弦上[J];投资北京;2013年01期

7 刘轶,李久学;恢复国债期货交易:对我国利率风险管理工具创新的思考[J];现代情报;2003年12期

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9 刘富兵;蒋瑛琨;;国债期货套利策略[J];资本市场;2013年03期

  本文关键词：中国国债期货跨期套利策略的应用研究，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：333105