国内外黄金价格关系的实证研究

发布时间：2017-05-03 07:19

  本文关键词：国内外黄金价格关系的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】： 自2002年10月上海黄金交易所成立以来,我国黄金管理体制由中国人民银行的“统收统管”制度逐步过渡到黄金流通实行市场化的管理体制。我国的黄金市场仍是以现货交易为主,其主要功能是为黄金生产加工企业提供市场供求信息、沟通产需、促进黄金商品的流通等服务,一定程度上起到了利用市场机制配置黄金资源的作用。2008年是不平凡的一年,金融海啸席卷世界,并引发了百年不遇的经济危机。世界上大宗商品的价格也走出了“过山车”般的行情,从年初的疯狂上涨到年底的暴跌,而黄金的价格却独领风骚,充分体现了其集商品属性与金融属性于一身的特性;另外,2008年1月9日黄金期货在上海期货交易所上市,这是我国第一个具有金融属性的期货品种,引起了市场的广泛关注。目前对我国黄金期货价格研究很少。本文借助向量自回归(VAR)模型、格兰杰因果关系检验等方法对国内、国际期货市场上黄金期货、现货价格之间的动态关系进行实证研究。通过本文的研究,希望能够解决以下几个问题: (1)近期黄金价格的走势、影响因素、以及与历史比较的新特点。(2)国内黄金期货市场与国际黄金期货市场价格之间的相关性。(3)国内期货价格与现货价格之间是否存在互动关系。 本文共分为六章,各章节内容如下: 第一章导论。主要阐述了论文的选题背景、研究目的和意义,并对研究思路、方法和创新制作了说明。 第二章概述了黄金市场和期货市场。介绍了黄金的双重属性、影响因素;国内外主要的黄金市场;期货市场的发展历程、中国期货市场和黄金期货市场的现状。 第三章主要回顾2008年黄金价格的走势,分析了动荡的金融市场发生的事件对黄金价格的影响,以及黄金走势的特点。 第四章分析了在过去的一年多黄金价格的影响因素,并讨论了黄金走势的新特点。在金融海啸的背景下,黄金价格与往年走势不同,受原油、大宗商品等价格影响减小,与美元指数表现出一定的正相关性。这都充分凸显了黄金的避险、保值的金融属性。 第五章进行了数据检验与相关性分析。检验了4个黄金价格序列的平稳性,发现它们经过一阶差分过一阶差分后可以平稳,即I(1)序列,此外进行,了协整检验,发现了几对序列存在协整关系。 第六章运用VAR模型、方差分解、脉冲效应函数等方法等对四个黄金价格序列进行实证研究,分析了其价格间的互相影响关系,并针对上海黄金期货提出自己的看法和建议。最后总结了本文的研究成果,概括全文的主要观点和结论。
【关键词】：黄金价格序列 VAR模型 方差分解 脉冲效应函数
【学位授予单位】：西北农林科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F224;F724.5;F832.54
【目录】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-8
• 目录8-10
• 第一章 绪论10-15
• 1.1 研究背景10-11
• 1.2 研究目的和意义11
• 1.2.1 研究目的11
• 1.2.2 研究意义11
• 1.3 国内外研究动态11-12
• 1.3.1 国外研究动态11-12
• 1.3.2 国内研究动态12
• 1.4 本文研究思路与方法12-14
• 1.4.1 研究思路12-14
• 1.4.2 研究方法14
• 1.5 本文的创新之处14-15
• 第二章 黄金市场和期货市场介绍15-31
• 2.1 黄金介绍15-19
• 2.1.1 黄金的金融与商品属性15
• 2.1.2 黄金的生产成本15
• 2.1.3 黄金价格影响因素15-19
• 2.2 国际黄金市场的演变19-23
• 2.2.1 世界黄金市场概况19
• 2.2.2 世界黄金市场演变阶段19-21
• 2.2.3 国际上主要的黄金市场21-22
• 2.2.4 世界黄金市场交易时间22-23
• 2.3 我国黄金市场及其投资渠道23-25
• 2.4 期货及期货市场25-27
• 2.4.1 期货交易概念25
• 2.4.2 期货市场的功能25-26
• 2.4.3 期货交易的基本特征26-27
• 2.5 国际期货市场的发展历程27-28
• 2.6 我国期货市场的建立与规范28-30
• 2.6.1 我国期货市场的建立28-29
• 2.6.2 期货市场的规范29-30
• 2.7 黄金期货30-31
• 2.7.1 黄金期货介绍30
• 2.7.2 我国推出黄金期货的必要性30-31
• 第三章 2008 年黄金价格走势回顾31-37
• 3.1 2008 年黄金价格走势回顾31-32
• 3.2 2008 全球所发生的重要经济事件32-33
• 3.3 2008 金价的受主要事件影响回顾33-34
• 3.4 2008 年黄金市场运行的特点34-37
• 第四章 黄金价格影响因素分析37-41
• 4.1 美元对黄金的影响37-38
• 4.2 基金持有黄金量38
• 4.3 通胀影响38
• 4.4 央行黄金储备38-39
• 4.5 石油价格39
• 4.6 大宗商品价格39-40
• 4.7 地缘政治对黄金的影响40-41
• 第五章 数据检验与相关性分析41-47
• 5.1 数据说明41
• 5.2 数据的相关性分析41-42
• 5.3 数据的平稳检验42-45
• 5.4 协整关系45-47
• 第六章 基于 VAR模型的实证分析47-54
• 6.1 向量自回归(VAR)模型47-48
• 6.2 脉冲响应函数和方差分解48-52
• 6.2.1 方差分解48-50
• 6.2.2 脉冲响应函数50-52
• 6.3 Granger 因果检验52-54
• 结论与展望54-56
• 参考文献56-59
• 致谢59-60
• 作者简介60

【引证文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前1条

1 杨菲;吉林省农产品期货市场发展研究[D];吉林大学;2012年

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本文编号：342556