我国苹果期货套期保值方案研究

发布时间：2021-11-02 06:39

　　我国作为一个农业大国,同样作为苹果市场供应及消费大国,自2010年以来苹果消费量一直位列全球首位。纵观近年苹果价格走势,价格持续存在较大波动,相关产业链企业风险暴露,企业利益得不到保证,经营受到影响。套期保值作为一项重要的价格风险管理工具,研究苹果期货套期保值方案,旨在为苹果产业链企业在实践中规避价格风险提供一些新思路,引导其合理参与期货市场。本文在基于方差最小化条件下,创新选取不同月份合约和不同模型,对最优套期保值比率进行了估计和对比分析,期货合约分别选取与现货价格相关性强的交割月份后第一个月、第二个月及第三个月合约,模型则运用了经典的OLS、ECM及ECM-BGARCH进行对比分析,确保了方案的可靠性和实用性。本文还对套期保值方案制定的具体流程、设计要素及方案实施进行了介绍,以期对苹果产业链企业有所帮助。本文认为,苹果产业链企业面临的现货市场风险因素较多,有必要参与套期保值管理风险,且苹果期现价格相关性较强,适合其参与套期保值。同时,通过实证研究发现,选择不同的合约或模型估计的最优套期保值比率存在一定差异,通过绩效比较,发现使用最优套期保值比率比传统1:1比率绩效更好,在合约的选择... 

【文章来源】：华南理工大学广东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

007-2018年我国5大主要水果产量（单位：万吨）

第3章苹果产业链发展状况及套期保值的必要性15资料来源：农业部《苹果优势区域布局规划》图3-2中国苹果优势区域布局表3-12013-2018年我国苹果主产省产量分布(单位:万吨)数据来源：国家统计局目前红富士为我国苹果的主要品种，2018年我国红富士品种产量约3300万吨，约占我国苹果总产量的84%。根据各主产省份情况显示，大部分省份都以红富士为主要品种。新疆的红富士品种比例达100%，山东的红富士品种比例超80%，陕西、山西比例均超70%，河南、甘肃也超60%。年份201320142015201620172018陕西省9439881037110110921045山东省930930958978939928河南省443442450439434421山西省396417431429444452河北省320346367366228215甘肃省270297329360311302合计330234203572367334483363占全国总产量的比重83%84%84%84%85%84%

华南理工大学硕士学位论文16数据来源：中国农业年鉴图3-32018年我国主要省份红富士苹果产量占比情况从苹果的质量等级来看，红富士品种中，符合国家一级标准以上的红富士占50%以上，符合国家二级标准以上的红富士占70%以上；从苹果大小来看，各主产区苹果果径在80毫米以上的红富士苹果约占总产量的50%，其中辽宁和山东产区果径普遍较大，陕西次之，其余产区稍微小一些。3.1.2苹果消费情况3.1.2.1苹果消费总量根据国家统计局数据显示，近十年间，按照消费量=产量+进口量-出口量来计算，我国苹果消费量从2512万吨上升到4262万吨，十年的涨幅达70%，消费总量超出全球消费总量的二分之一，是全球苹果消费最大的国家。


本文编号：3471530