人民币期货套期保值的比率测度与效果分析

发布时间：2021-11-06 20:51

　　文章构建OLS、ECM和ECM-BGARCH三种模型,测度了港交所人民币期货最优套期保值比率,并对套期保值效果展开评价。研究发现:人民币在岸汇率和期货汇率呈现大致相同的增长和变化趋势,即存在长期协整关系,并且现货价格和期货价格之间的价差口径具有渐进收敛性特征。经过套期保值后的期货收益标准差全部小于未进行套期保值的标准差,说明套期保值能够起到降低汇率风险的作用。相较于OLS和ECM模型,通过ECM-BGARCH计算得出的最优套期保值比率可以将风险降到最小化,并得到最优套期保值效果。文章相关结论可为中国实体企业使用人民币期货进行套期保值,以规避外汇风险、减少汇兑损失提供方法支持。

【文章来源】： 新疆农垦经济. 2020(02)

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、研究设计
    （一）模型构建
        1. 简单线性回归模型（OLS）。
        2. ECM模型。
        3. ECM-BGARCH模型。
        4. 基于收益风险最小化原则的绩效评价。
    （二）数据来源与处理
四、实证结果分析
    （一）简单线性模型（OLS）回归结果
    （二）ECM模型回归结果
    （三）ECM-BGARCH模型回归结果
    （四）人民币期货套期保值比率及效果比较
五、结论与启示



本文编号：3480505