涨跌停板制约、非对称截尾Levy分布及期权定价

发布时间：2017-05-10 14:00

  本文关键词：涨跌停板制约、非对称截尾Levy分布及期权定价，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：改革开放以来我国金融市场不断创新，衍生产品的应用更是得到了极大的发展。在此背景下，合理定价期权显得尤为重要。在期权定价领域，Black和Scholes于1973年提出的期权定价公式得到了充分的认可。但由于Black-Scholes公式是在一系列理想化假设前提下得到的，在实际应用中难免会产生系统性的偏差。因此，研究出与实际市场环境相一致的期权定价公式对金融风险的控制与管理有着非常重要的理论价值与现实意义。 值得一提的是，在实行涨跌停板制度的市场中，，在有限时间场合，股票的收益是有范围限制的，且是非对称的。因此，本文主要做了以下工作： 一、考虑用非对称截尾稳定分布来刻画股票价格变化。假设股票价格S t满足 二、用matlab软件对新的期权定价公式（3）与Black-Scholes欧式看涨期权定价公式进行了数值比较及参数敏感性分析；用新的定价公式（3）对Black-Scholes期权定价公式中的隐含波动率微笑现象做了解释；本文的结论是：Black-Scholes公式实证分析显示的隐含波动率微笑现象是由于该模型假设股票价格服从几何Brown运动造成的。
【关键词】：涨跌停板 非对称截尾稳定分布 不可交易资产 期权定价 隐含波动率微笑现象
【学位授予单位】：华南理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F224;F830.91
【目录】：

• 摘要5-7
• Abstract7-11
• 第一章 绪论11-14
• 1.1 研究背景和选题意义11-13
• 1.1.1 研究背景11-12
• 1.1.2 选题意义12-13
• 1.2 本文的主要内容与结构13
• 1.3 本章小结13-14
• 第二章 Black-Scholes 欧式期权定价模型14-22
• 2.1 期权定价的基础知识14-16
• 2.2 Black-Scholes 公式的推导16-21
• 2.3 本章小结21-22
• 第三章 涨跌停板简介22-25
• 3.1 涨跌停板的概念及其在证券市场的作用22-23
• 3.2 涨跌停板下股票价格特点23-24
• 3.3 本章小结24-25
• 第四章 稳定分布及截尾稳定分布简介25-31
• 4.1 稳定分布25-28
• 4.1.1 稳定分布的定义25-26
• 4.1.2 稳定分布的基本性质26-28
• 4.2 截尾稳定分布28-30
• 4.3 本章小结30-31
• 第五章 非对称截尾稳定分布下的欧式期权定价31-36
• 5.1 涨跌停板下的股票价格模型31-32
• 5.2 基于非对称截尾稳定分布的欧式期权定价32-35
• 5.2.1 模型的基本假设32-33
• 5.2.2 新的期权定价公式的推导33-35
• 5.3 本章小结35-36
• 第六章 新期权定价公式的数值分析及隐含波动率微笑现象的解释36-51
• 6.1 股票收益分布的参数分析36-40
• 6.2 非对称截尾稳定分布下期权定价公式的参数分析40-43
• 6.3 新的期权定价公式与 Black-Scholes 公式的比较43-47
• 6.4 新期权定价公式对隐含波动率微笑现象的解释47-50
• 6.5 本章小结50-51
• 结论51-52
• 参考文献52-54
• 附录54-56
• 攻读硕士学位期间取得的研究成果56-57
• 致谢57-58

【共引文献】

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本文编号：354859