经济政策不确定性、投资者情绪与大豆期货价格——基于SVAR模型的实证分析

发布时间：2023-08-20 09:44

　　以2010年1月—2019年12月的月度数据为样本,运用主成分分析构建一个与大豆期货市场紧密相关的投资者情绪指数,对经济政策不确定性、投资者情绪与大豆期货价格建立SVAR模型与脉冲响应函数进行实证分析。实证结果表明:经济政策不确定性对投资者情绪与大豆期货价格存在显著的负向效应,投资者情绪对大豆期货价格存在正向效应;经济政策不确定性对大豆期货价格的影响还存在投资者情绪中介效应,且通过投资者情绪对大豆期货的影响比其直接作用于大豆期货的影响程度更大、时间更长。

【文章页数】：9 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述与研究假设
    （一）文献综述
    （二）研究假设
三、指标选取与模型构建
    （一）经济政策不确定性指数
    （二）大豆期货市场投资者情绪指数构建
        1. 源指标选取
        2. 投资者情绪指数构建
    （三）大豆期货价格
    （四）SVAR模型构建
四、实证结果分析
    （一）变量的平稳性检验与协整检验
    （二）模型估计
    （三）脉冲响应分析
        1. 经济政策不确定性与大豆期货价格
        2. 经济政策不确定性与投资者情绪
        3. 投资者情绪与大豆期货价格
五、结论与政策建议



本文编号：3842976