并购中目标企业价值评估收益法与实物期权法的比较研究

发布时间：2024-03-17 01:02

　　现如今,在经济全球化这一大背景下,企业之间的竞争愈加激烈,而企业并购成为企业扩大经营规模、增强竞争实力的一条捷径。目前,并购交易在全球范围内非常活跃,具有较高的交易数量及交易金额。许多企业通过并购取得了巨大成功,但同时也不乏有企业非但没有实现自己的预期目标,反倒因为并购活动而陷入泥潭,失败的原因来自各方面,很重要的一个是在并购估价环节没有对目标公司给予一个科学、准确、合理的价值评估。并购交易的前提条件是对目标企业有一个较为合理的且被交易双方所接受的评估价值,在一定程度上可以降低企业并购中的风险。本文主要是探讨并购交易中对目标公司估价环节收益法与实物期权法的选择问题,将其置于企业并购交易的评估背景之下。首先对企业并购从做概念、类型以及动因等方面做了一个多角度的论述,再阐述与之相关的投资价值理论、价值创造理论以及交易费用理论等相关理论;然后分别阐述了收益法和实物期权法以及其定价模型,分别对两种评估方法进行适用性分析并对二者进行对比研究;最后引入一个案例,分别采用两种方法进行评估,通过完整的评估测算过程展示两种方法各方面的差异,并将二者的结果进行对比,分析出实物期权法与收益法在并购中对目标企...

【文章页数】：65 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图0-1论文研究框架图

6图0-1论文研究框架图0.4创新点本文的创新之处主要有以下几点：第一，在并购中对目标企业进行评估时，将期权的思想纳入到其中，运用实物期权法对目标企业进行了价值评估，并且对其中的相关参数也进行了探讨。第二，将传统的收益法中DCF模型与实物期权中的B-S模型分别应用于....

本文编号：3930275