中国原油期货与化工期货的价格传导关系研究

发布时间：2024-05-19 02:55

　　中国原油期货与化工期货之间的价格传导关系的研究,有助于推动中国原油期货市场的健康发展,帮助相关企业控制风险。根据2018年3月26日至2019年4月4日各期货的价格指数序列,通过建立二阶向量自回归模型进行脉冲响应分析和方差分解分析,结果表明原油期货在整个价格传导系统中并未发挥出核心作用;期货之间的价格冲击在短期内明显,长期趋于平稳,持续时间长;各类期货在短期内当期价格主要受自身前期价格的影响,后期逐渐受到其他期货的价格影响。因而需加强原油期货的宣传推广力度,稳定有序地推进原油期货在价格传导体系中的核心作用,同时相关企业现阶段谨慎采用原油期货进行跨品种套期保值。

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【部分图文】：

图1原油化工产业链局部

第3期中国原油期货与化工期货的价格传导关系研究图1原油化工产业链局部(三)单位根检验与滞后阶数选择为了防止数据非平稳性带来的伪回归问题，需要事先对各项序列进行单位根检验，检验结果如表1所示。单位根检验结果表明，原油、沥青、PVC、聚丙烯的价格指数序列都是一阶单整的时间序列，记为I....

图2系统的平稳性检验

C信息量、SBIC统计量均在第2期达到最小，因此，选择滞后阶数为2。(四)系统稳定性检验本文以原油(yy)、沥青(lq)、PVC、聚丙烯(PP)为内生变量，塑料(sl)、PTA为外生变量，滞后阶数为2，构建四元二阶向量自回归模型，记为VAＲ(2)，如式(1)所示。整个模型的拟合优....

图3价格传导路径

第3期中国原油期货与化工期货的价格传导关系研究对原油产生单向格兰杰因果关系。上述结果表明原油、沥青、PVC、聚丙烯之间存在着复杂的价格影响关系，为清楚直观地展现出彼此之间的价格影响关系，画出价格传导路径图，见图3。图3价格传导路径图3表明，在整个价格传导机制中，化工产品之间的价格....

图4脉冲响应函数

第3期中国原油期货与化工期货的价格传导关系研究对原油产生单向格兰杰因果关系。上述结果表明原油、沥青、PVC、聚丙烯之间存在着复杂的价格影响关系，为清楚直观地展现出彼此之间的价格影响关系，画出价格传导路径图，见图3。图3价格传导路径图3表明，在整个价格传导机制中，化工产品之间的价格....

本文编号：3977512