中国金属期货与现货市场多元交互关系的多重分形分析

发布时间：2024-10-29 07:50

　　 本文主要运用分形分析法研究我国金属期货与现货市场之间多元交互关系的复杂性特征.首先将广泛使用的多重分形去趋势交互相关分析法(MF-DCCA)推广至多元情形,提出了多元多重分形去趋势交互相关分析法(MV-MFDCCA).然后,利用MV-MFDCCA等多重分形分析法,从系统论的视角,实证研究由我国铜、铝、锌三种基本金属的期货与现货日收益率序列所构成的两个系统之间的多元交互相关关系.结果表明,金属期货与现货系统内部及系统之间均存在长程幂律交互相关关系和多重分形特征,并且现货系统及其分量的自相关和交互相关关系的多重分形强度均大于期货系统及其对应分量的多重分形强度.此外,在大波动情形下,期货系统与现货系统之间的交互关系主要受铜的期货与现货之间关系的影响,而在小波动情形下,主要受锌的期货与现货之间关系的影响.

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【部分图文】：

第９期??王宏勇，等：中国金属期货与现货市场多元交互关系的多重分形分析??２２０９??（ａ）?ＳＳ与ＦＳ内的Ｑｃｃ（ｍ）？ｍ双对数图?（ｂ）?ＳＳ与ＦＳ间的Ｑｃｃ（ｍ）？ｍ双对数图??图３期货与现货系统内和系统间的交互相关性检验图??从图３（ａ）可以看出，从某个ｍ值起，期货与现货....

２２１０??系统工程理论与实践??第３９卷??首先运用ＭＦ－ＤＦＡ＿方法检验期货系统与现货系统内部各分量在样本区间内是否具有多重分形性．图??４展示了现货系统与期货系统内各分量的广义Ｈｕｒｓｔ指数图，其中采用３阶拟合多项式消除序列的波动趋??势，波动函数的阶数ｇ取－１０，?－９，....

要因为铜是我国工业生产中消耗量最大的基本金属之一，其价格的波动??更易受到国内外经济形势的影响．对照图１就可以发现，在国际金融危机爆发后，中国经济增速快速回落，国??内生产企业对铜的需求急剧减少，造成铜的期货与现货价格出现大幅下跌．随后，中国政府推出“四万亿计??划”刺激了中国经....

第９期??王宏勇，等：中国金属期货与现货市场多元交互关系的多重分形分析??２２１１??下面运用ＭＶ－ＭＦＤＦＡ［１９］方法分别检验作为期货与现货系统的多元时间序列整体是否具有多重分形性．??图６给出了两个系统的广义Ｈｕｒｓｔ指数曲线图和多重分形谱图．??⑷期货与现货系统的广义Ｈｕ....

本文编号：4008434