白糖现货价格与期权价格的关联性研究——基于GARCH族模型的实证分析

发布时间：2025-04-11 04:49

　　 白糖期权上市以来,为食糖产业链企业带来了更为灵活、方便、高效的场内风险管理工具,进一步拓宽了实体企业的套保途径。本文将套期保值模型运用于白糖现货与期权的套期保值,并在最小VAR条件下结合DCC-GARCH模型实证分析期权对现货套保的效果。研究结果表明:相比不套保,白糖动态套保在大多数执行价格下增加组合收益率波动的同时,收益均值也会增加;白糖期权的不同执行价格会影响期权的虚实程度,从而影响收益率,导致套保效果不同。

【文章页数】：4 页

【部分图文】：

图1现货价格与期货价格走势图

由图1可以看出，柳州站台白糖现货价格高于郑商所白糖期货价格，但两者的价差大致维持在一定水平。这说明长期来看，虽然柳州相对是一个反向市场，但并不存在价差套利空间。原因很有可能是运费和地域之间差价造成的，也可能是受到国外糖价相对较低的影响。此外，虽然柳州长期处于反向市场，但可以很明显....

图2期货价格与期权价格走势图

明长期来看，虽然柳州相对是一个反向市场，但并不存在价差套利空间。原因很有可能是运费和地域之间差价造成的，也可能是受到国外糖价相对较低的影响。此外，虽然柳州长期处于反向市场，但可以很明显地看出期现货价格走势大体一致，而且在大部分时间段内的涨跌趋势也是一致的。综上所述，期货价格与现货....

本文编号：4039535