期货市场价格波动的多重分形性研究

发布时间：2017-07-16 15:29

  本文关键词：期货市场价格波动的多重分形性研究

  更多相关文章： 期货市场 大宗商品市场 黄金期货价格 美元指数 交互相关性 多重分形分析

【摘要】：随着社会经济和科学技术的不断发展,经济全球化和市场一体化已成为当今世界经济发展的主要趋势.在这个过程中最引人注目的是世界上原本彼此独立的市场正逐渐融化为一个整体,通过复杂的信息传递、信息反馈与商品贸易形成市场整合,最后在全世界市场中完成资源的优化配置.这种资源的优化配置在期货交易的发展过程中得到了淋漓尽致的体现.期货交易不仅为国际大宗商品交易提供了价格熨平机制还给出了风险防范机制.因而,在当今金融市场和市场经济不断发展的浪潮下,作为金融市场先驱者的期货市场的发展对于一国的经济安全与经济利益具有重大的战略意义.近年来,国内外许多学者研究了金融期货市场的多重分形特征的存在性,但对于金融期货市场多重分形性的存在原因等方面的研究并不多见.鉴于此,本文不仅运用MF-SA、MF-DFA、滑动窗MF-DFA对大宗商品期货市场中铝和大豆序列的多重分形性进行研究,同时还采用滑动窗技术对重排前后的时间序列的多重分形特征的存在原因进行讨论.另外,人们通常对金融时间序列自身的多重分形特征研究较多,而对不同时间序列之间的相互关系研究不够,尤其是相互之间的非线性动态关系的研究缺乏细致的刻画.本文将采用MF-DCCA等多重分形分析方法研究国际黄金期价与美元指数的交互相关关系,刻画它们之间的非线性动态交互相关性的多重分形特征.全文共分四章,基本框架如下.第一章,导论.主要论述本文的研究背景和意义,给出国内外相关研究的文献综述,并阐述本文的研究思路、研究框架、研究方法及创新点.第二章,研究我国大宗商品期货市场收盘价序列的多重分形特征及其成因.首先给出大宗商品市场收益率序列的基本统计特征,对序列的正态性、独立性和相关性进行检验；接着以滑动窗MF-DFA方法为主,结合MF-SA方法,实证分析大宗商品期货市场中大豆期货合约和铝期货合约的收盘价序列的多重分形特征及其成因,并对它们的整体相关性、局部相关性、标度一致性进行描述.第三章,基于MF-DCCA方法,研究纽约商品交易所黄金期货价格数据与美元指数之间的交互相关性及两者的内部结构特征,并使用分形特征统计量度量市场风险大小.结果指出,虽然黄金期价和美元指数的收益率序列之间存在长期的负相关关系,但这种负相关关系是非线性动态变化的,具有多重分形特征,多重分形强度是时变性的,意味着市场风险大小随时间的不同而改变.第四章,总结与展望.概括本文的研究成果,并指出一些不足之处,给出今后进一步研究的方向.
【关键词】：期货市场 大宗商品市场 黄金期货价格 美元指数 交互相关性 多重分形分析
【学位授予单位】：南京财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F724.5
【目录】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-9
• 第一章 导论9-16
• 1.1 研究背景和意义9
• 1.2 国内外研究现状9-13
• 1.2.1 单分形分析10-12
• 1.2.2 多重分形分析12-13
• 1.3 技术路线与研究角度13-16
• 1.3.1 研究方法14
• 1.3.2 研究创新点14-16
• 第二章 大宗商品期货市场收益率的多重分形分析16-29
• 2.1 方法描述与数据处理17-19
• 2.2 实证研究19-27
• 2.3 实证结论27-28
• 2.4 本章小结28-29
• 第三章 国际黄金期货价格与美元指数交互相关性的多重分形分析29-44
• 3.1 MF-DCCA方法描述30-32
• 3.2 MF-DCCA在黄金期价和美元指数中的应用32-43
• 3.2.1 数据处理32-33
• 3.2.2 基本统计特征与交互相关性检验33-35
• 3.2.3 黄金期价与美元指数的多重分形特征分析35-43
• 3.3 本章小结43-44
• 第四章 总结与展望44-47
• 4.1 研究结论44-45
• 4.2 本文不足之处与未来研究展望45-47
• 4.2.1 本文不足之处45
• 4.2.2 未来研究展望45-47
• 参考文献47-51
• 攻读硕士学位期间发表的论文51-52
• 致谢52

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本文编号：549382