建筑施工企业套期保值策略研究

发布时间：2017-07-16 19:06

  本文关键词：建筑施工企业套期保值策略研究

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【摘要】：随着钢材价格的剧烈震荡,建筑施工企业作为钢材市场的主要消费者,在价格波动的情况下,套期保值对于施工企业具有重要的现实意义。国内施工企业参与套期保值的比例较低,利用期货套期保值工具应对价格变动,已成为我国施工企业实施风险管理和成本控制的迫切需要。 本文的目的是想通过实证研究和案例分析,优化套期保值交易策略在施工企业中的应用,服务于施工企业更高效地利用期货市场保值增利。本文首先结合我国钢材期现货市场和施工企业现实状况,通过采集我国螺纹钢期货市场2010年1月4日至2012年12月28日的期现货价格数据,使用诸如最小方差模型(MV)、简单线性回归模型(OLS)和双变量自回归模型(B-VAR)实证分析得出了各模型最优套期保值比率,并从风险最小化角度来对比,从而衡量各模型套期保值绩效；然后通过相关施工企业买入套期保值和卖出套期保值两个不同案例探讨了国内施工企业的套期保值交易操作策略,并给出施工企业进行套期保值的一些建议。 本文研究表明最小方差模型较适用于螺纹钢市场套期保值,证实施工企业套期保值具有可行性和必要性。
【关键词】：施工企业 套期保值 MV模型 OLS模型 B-VAR模型
【学位授予单位】：浙江大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F724.5;F426.31
【目录】：

• 致谢4-5
• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 1 引言10-14
• 1.1 研究的背景与意义10
• 1.2 研究方法与思路10-11
• 1.3 本文主要内容11-12
• 1.4 研究的技术路线12
• 1.5 创新点与不足12-14
• 1.5.1 主要创新点12-13
• 1.5.2 不足之处13-14
• 2 文献综述14-21
• 2.1 套期保值理论的发展状况14-15
• 2.2 企业套期保值策略与风险15-20
• 2.2.1 企业套期保值策略15-18
• 2.2.2 企业套期保值风险18-20
• 2.3 小结20-21
• 3 建筑施工企业套期保值现状分析21-30
• 3.1 中国钢材市场发展现状21-23
• 3.1.1 中国钢材现货市场现状21-22
• 3.1.2 中国钢材期货市场现状22-23
• 3.2 建筑施工企业套期保值的需求23-26
• 3.3 施工企业套期保值面临的风险26-28
• 3.3.1 基差风险26-27
• 3.3.2 其他风险27-28
• 3.4 建筑施工企业套期保值注意事项28-29
• 3.5 小结29-30
• 4 施工企业套期保值实证分析30-39
• 4.1 模型介绍30-32
• 4.1.1 最小方差模型(MV模型)30-31
• 4.1.2 简单线性回归模型(OLS模型)31
• 4.1.3 双变量自回归模型(B-VAR模型)31-32
• 4.2 实证分析32-37
• 4.2.1 数据的选取32-33
• 4.2.2 描述统计量分析33-34
• 4.2.3 基于MV模型的实证分析34
• 4.2.4 基于OLS模型的实证分析34-36
• 4.2.5 基于B-VAR模型的实证分析36-37
• 4.3 评价模型保值效果37-38
• 4.4 本章小结38-39
• 5 施工企业套期保值案例分析39-43
• 5.1 案例背景39-40
• 5.2 套期保值操作40-41
• 5.2.1 锁定施工利润(买入套期保值)40
• 5.2.2 库存品保值(卖出套期保值)40-41
• 5.3 套期保值效果评价41-42
• 5.4 本章小结42-43
• 6 关于施工企业做好套期保值的一些建议43-47
• 6.1 施工企业应采取的措施43-44
• 6.2 完善我国期货市场的政策建议44-46
• 6.3 本章小结46-47
• 7 结论与展望47-49
• 7.1 结论47
• 7.2 展望47-49
• 参考文献49-54
• 作者简介54

【引证文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 邓宏水;;中小水利施工企业套期保值应用的思考——基于京水公司的案例分析[J];全国商情(经济理论研究);2014年19期

，

本文编号：550095