国际金价波动对中国宏观经济影响的实证研究

发布时间：2017-07-17 08:18

  本文关键词：国际金价波动对中国宏观经济影响的实证研究

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【摘要】：近年来,国际金价发生了较为明显的阶段性波动,尤以全球金融危机后更为显著。金价从2007年初的631美元/盘司,上涨到2011年的最高点1895美元/盘司,在4年期间总上涨幅度达到200%,紧接着又急速下跌。众所周知,黄金作为商品市场重要的现货、期货交易产品之一,是投资中避险的重要工具,其价格也因此在一定程度上成为了全球经济的风向标。如何在国际黄金价格波动的冲击下,稳定我国金融市场、防止经济衰退,已成为当今政府、学者和投资者重点关注的课题。为此,分析国际黄金价格波动对我国宏观经济的影响具有重要的现实意义。为此,文章从理论和实证两个方面进行了论述。理论方面,首先介绍了目前国内外已有的研究成果,并对相关的研究成果进行了梳理,在此基础上详细介绍了结构向量自回归(SVAR)模型的相关基础理论研究；最后对国际黄金价格的整个波动走势进行了分析。基于2001年1月至2014年2月的月度数据,运用SVAR模型对国际金价波动与中国宏观经济的关联关系及其传导机制进行实证分析。所得结果脉冲响应函数表明：国际金价波动与我国宏观经济之间存在着关联关系；正向的国际金价冲击对我国产出水平和通货膨胀有着较为长期的正效应,对汇率有长期的负效应。方差分解显示：我国宏观经济发展与国际金价波动的联动关系越来越明显,且具有较长的持续性。这就要求在面对国际金价波动时,不同经济主体需要做出更审慎的选择。文章的创新之处体现在以下两点：第一,在计量模型的选择上进行了优化,与已有的大多数研究选择的模型不同。文章采用的是SVAR模型,该模型不仅考虑了纯粹的数据驱动的方法,而且考虑了经济结构的因素,对经济数据具有更好的拟合效果；第二,国内外大多数关于黄金价格波动对宏观经济的冲击的研究多数集中在国外市场上,涉及到我国整个宏观经济的较少。为此,文章更有针对性的分析了国际金价波动对我国宏观经济各方面因素的影响,为相关对策的提出提供实证依据。
【关键词】：国际黄金价格 波动 SVAR模型 影响
【学位授予单位】：天津财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F831.54;F124
【目录】：

• 内容摘要5-6
• Abstract6-9
• 第1章 绪论9-15
• 1.1 问题的研究背景及意义9-10
• 1.1.1 问题的研究背景9-10
• 1.1.2 研究的现实意义10
• 1.2 相关文献综述10-13
• 1.2.1 国内研究现状10-12
• 1.2.2 国外研究现状12-13
• 1.3 本课题研究内容及研究方法13-14
• 1.4 文章的创新之处14-15
• 第2章 相关的基础理论研究15-36
• 2.1 平稳性检验、协整检验及Granger因果关系检验15-22
• 2.1.1 平稳性检验15-18
• 2.1.2 协整检验18-20
• 2.1.3 滞后阶数的确定20-21
• 2.1.4 Granger因果关系检验21-22
• 2.2 ARCH模型和GARCH模型22-24
• 2.2.1 ARCH模型22
• 2.2.2 GARCH模型22-23
• 2.2.3 ARCH效应的检验23-24
• 2.3 VAR模型和SVAR模型24-35
• 2.3.1 VAR模型24-26
• 2.3.2 SVAR模型26-30
• 2.3.3 VAR模型和SVAR模型的识别30-31
• 2.3.4 脉冲响应函数31-33
• 2.3.5 方差分解33-35
• 2.4 本章小结35-36
• 第3章 国际黄金价格波动的走势分析36-46
• 3.1 国际黄金价格的波动走势分析36-41
• 3.1.1 国际金价波动的走势分析36-41
• 3.2 基于GARCH模型对国际金价波动性研究41-45
• 3.2.1 模型选择及数据来源41-42
• 3.2.2 统计特征42
• 3.2.3 GARCH模型的构建和检验42-45
• 3.3 本章小结45-46
• 第4章 国际金价波动对我国宏观经济影响的实证分析46-56
• 4.1 SVAR模型实证分析46-55
• 4.1.1 变量选取46-47
• 4.1.2 数据的平稳性检验47
• 4.1.3 数据的协整检验47-48
• 4.1.4 滞后阶数P的确定48
• 4.1.5 Granger因果关系检验48-49
• 4.1.6 模型的选择和识别49-51
• 4.1.7 脉冲响应函数分析和方差分解51-55
• 4.2 本章小结55-56
• 第5章 结论与展望56-59
• 5.1 实证层面的结论及政策建议56-58
• 5.1.1 实证分析的结论56
• 5.1.2 政策建议56-58
• 5.2 文章研究的局限性及展望58-59
• 参考文献59-62
• 后记62

【参考文献】

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本文编号：552682