基于偏度风险的股指期货最优对冲比率模型研究

发布时间：2017-07-29 23:15

  本文关键词：基于偏度风险的股指期货最优对冲比率模型研究

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【摘要】：本文研究了考虑偏度风险的股指期货最优对冲比率模型,实证检验了该模型在我国股票市场的对冲效果,并在此基础上探讨了该模型的适用条件。研究结果表明:基于偏度风险的股指期货最优对冲比率模型的套期保值效果要优于传统的均值方差对冲模型,且该优势会在股市出现较大波动或者整体下滑时表现得更加明显。
【作者单位】： 武汉科技大学管理学院;
【关键词】： 股指期货 风险对冲 偏度 泰勒展开
【基金】：2012年教育部人文社科项目《股市方差、高阶矩与下侧风险的股指期货对冲策略与多分辨分析研究》(项目编号:12YJC790024) 2012年湖北省教育厅人文社科重点项目《股指期货套期保值策略与实效研究》(项目编号:2012D026)的资助
【分类号】：F830.9
【正文快照】： 一、引言套期保值比率的合理确定是充分发挥股指期货风险转移功能的关键。传统的风险对冲模型多是采用方差最小化,或者在效用最大化框架下基于均值与方差求解最优对冲比率。虽然上述方法可以简化模型的处理,然而越来越多的实证研究表明,股票市场不仅存在方差风险,而且还存在

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