基于多标度分形理论的投资组合研究

发布时间：2017-07-31 19:06

  本文关键词：基于多标度分形理论的投资组合研究

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【摘要】：1952年著名经济学家哈里.马科维茨（Harry Markowitz）提出了关于资产选择理论的分析方法，即现代投资组合理论，一举奠定了现代金融学的基础。但马克维茨的投资组合理论是基于有效市场假说提出的，这并不符合现代金融市场的实际情况。 多标度分形理论被认为是刻画现代金融市场的有力工具，本文基于多标度分形理论，以股指期货主力合约为研究对象，运用消除趋势波动分析方法（MF-DFA），实证检验了我国金融市场的多标度分形特征，结果表明我国金融市场具有多标度分形特征，服从重尾分布。然后，根据多标度分形理论下定义的均值方差，构建了新的投资组合模型，并对其进行了实证研究。在实证研究中，我们运用梯度算法求出了新模型的数值解，并给出一个经过实践检验的模型评价方法，用该评价方法检验和实证结果均表明：新模型构建的投资组合比马克维茨经典模型构建的投资组合更合理。本文的研究及结果具有理论和实际意义。
【关键词】：多标度分形理论 投资组合 Detrended Fluctuation方法 均值—方差模型
【学位授予单位】：华南理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.51;F224
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-7
• 目录7-9
• 第一章 绪论9-22
• 1.1 选题背景与研究意义9-10
• 1.2 理论基础及文献综述10-20
• 1.2.1 分形市场及多标度分形理论10-14
• 1.2.2 现代投资组合理论的现状14-16
• 1.2.3 风险测度方法概述16-20
• 1.3 本文框架与创新点20-22
• 1.3.1 本文框架20-21
• 1.3.2 创新点21-22
• 第二章 中国股票市场的多标度特征22-32
• 2.1 多标度分形理论22-25
• 2.1.1 多标度分形理论的有关概念22-24
• 2.1.2 资本市场的多标度分形现象24-25
• 2.2 Multifractal—DFA 方法25-27
• 2.2.1 方法描述25-27
• 2.3 股指期货多标度性实证研究27-31
• 2.5 本章小结31-32
• 第三章 多标度分形观点下的期望与方差32-39
• 3.1 多标度特征下均值和方差的定义32-35
• 3.2 多标度特征下均值和方差的性质35-38
• 3.2.1 比较大小35-36
• 3.2.2 均值方差的线性关系36-38
• 3.2.3 乘法的推广38
• 3.3 本章小结38-39
• 第四章 多标度分形观点下投资组合的构建39-54
• 4.1 模型构建39-46
• 4.1.1 马克维茨均值—方差模型39-42
• 4.1.2 多标度分形理论下的均值方差模型42-44
• 4.1.3 投资组合的绩效评价44-46
• 4.2 实证研究设置及结果分析46-51
• 4.2.1 样本的选取与数据说明46-51
• 4.4 投资组合评价51-53
• 4.5 本章小结53-54
• 结论与展望54-55
• 参考文献55-60
• 攻读硕士学位期间取得的研究成果60-61
• 致谢61-62
• 附件62

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前5条

1 苑莹;庄新田;金秀;;期货价格收益序列的多重分形统计描述及成因分析[J];东北大学学报(自然科学版);2010年04期

2 苑莹;庄新田;金秀;;多重分形理论在资本市场中的应用研究综述[J];管理学报;2010年09期

3 魏宇,黄登仕;基于多标度分形理论的金融风险测度指标研究[J];管理科学学报;2005年04期

4 郑振龙;陈志英;;现代投资组合理论最新进展评述[J];厦门大学学报(哲学社会科学版);2012年02期

5 苑莹;庄新田;金秀;;我国股市不同行业板块多标度奇异性特征比较[J];系统工程学报;2011年01期

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1 姚亚伟;流动性与股票组合投资管理研究[D];上海交通大学;2009年

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本文编号：600646