沪深300指数期权仿真交易市场的有效性研究

发布时间：2017-08-01 01:13

  本文关键词：沪深300指数期权仿真交易市场的有效性研究

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【摘要】：本文基于无风险套利的角度,利用2014年8~9月期权交易的买卖报价数据,采用事前和事后分析的方法,对我国沪深300指数期权仿真交易市场的效率进行了开创性研究,事后分析结果显示,我国沪深300指数期权仿真交易市场确实存在着理论上的套利机会,但套利机会较小。事前分析显示,盒式价差条件和看涨期权牛市价差条件在延迟时间处于0~1秒时套利收益均值大于零,存在有效的套利机会,而其他套利条件则不存在有效的套利机会。但延迟时间超过1秒后,买卖报价仍维持套利机会的可能性迅速降低,市场逐渐趋向有效。
【作者单位】： 国泰君安证券;复旦大学;
【关键词】： 沪深指数期权 市场效率 牛市价差 盒式价差 蝶式价差
【基金】：上海市博士后科研资助计划项目(14R21421400)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言度进行,该方法假定在成熟有效的期权市场上不存伴随着全球衍生品的发展,期权类产品也逐步在无风险套利的机会。该方法不依赖于具体的期权发展,股指期权作为一种金融衍生品市场中成长迅定价模型,不需要计算市场的波动率,所需的假设速的投资避险工具,具有对整个衍生品市

【共引文献】

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本文编号：601904