非完备市场中项目期权的消费效用无差别定价

发布时间：2017-08-04 01:07

  本文关键词：非完备市场中项目期权的消费效用无差别定价

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【摘要】：基于消费效用最大化的效用无差别定价原理,本文对非完备市场条件下的企业项目期权进行定价.假设企业家具有指数效用函数,得到了项目期权的定价方程.即带自由边界的二阶非线性常微分方程;通过数值模拟发现,项目期权执行的最优触发值和期权价值会随着风险厌恶系数的增加而减小,随着相关系数的增加而增大,随着项目标的资产波动率的增加而增大.
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;
【关键词】： 非完备市场 效用无差别定价 项目期权
【分类号】：F724.5;O175.14
【正文快照】： i引言企业在日常投资决策过程中,面临许多重大项目投资机会.这些项目的投资金额往往非常p:大,而项目未来的收益却具有很强的不确定性.关键项目投资的失败极有可能导致企业陷入经营困境甚至破产,因此企业的投资策略就显得极为重要.企业家必须对项目进行合理的评估,通过构建有效

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本文编号：617086