利率市场化、国债期货价格发现与风险规避功能

发布时间：2017-08-14 09:25

  本文关键词：利率市场化、国债期货价格发现与风险规避功能

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【摘要】：本文基于中国国债期货上市后的交易数据,分析国债期货价格发现功能的效果,及中国国债期货规避利率风险的功能。国债期货价格和现货价格存在长期的协整关系,并且在短期内存在双向的Granger引导关系,说明中国国债期货从合约设计和交易制度上来讲是有效的。通过对国债期货规避利率风险功能的实证分析,发现在样本内运用OLS套保模型和VAR套保模型进行套期保值的效果较好,国债期货发挥出了规避利率风险的功能。目前中国国债期货已经初步发挥了价格发现和规避利率风险的功能,这将促进中国利率市场化改革。
【作者单位】： 陕西师范大学国际商学院金融系;陕西师范大学国际商学院;
【关键词】： 国债期货 利率市场化 利率风险 价格发现
【分类号】：F812.5;F832.5
【正文快照】： 随着中国金融体制改革的深入,利率市场化进程正加速推进。2013年7月20日,中国人民银行全面放开金融机构贷款利率管制,这是利率市场化的重要一环,加快了利率市场化改革步伐。但是取消贷款利率限制也将会扩大市场利率的波动空间,利率波动也会更加频繁。同时,资本市场全球化导致

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本文编号：671940