基于实物期权的PPP项目提前移交定价研究

发布时间：2017-08-17 11:01

  本文关键词：基于实物期权的PPP项目提前移交定价研究

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【摘要】：PPP模式可以在法律框架内利用外部资金,引进先进的管理理念。PPP模式的这一特点正好与现阶段我国政府的特点相适应,所以在我国得到了广泛的应用。但是PPP模式的应用同样面临着很大的风险,PPP项目风险可以按照其所处的阶段的不同划分为：建设阶段的风险、运营阶段的风险和移交阶段的风险。目前国内外的理论界对建设阶段风险和运营阶段的风险研究较多,但是对于PPP项目移交阶段的风险研究较少,本文着重研究移交阶段中提前移交风险。 PPP模式作为项目管理学术研究领域的重点研究项目,很多学者对其进行了深入的研究；在实际的运用当中又有很多大型的基础设施项目采取了PPP模式进行建设,特别是中建和中铁的项目。本文采用文献分析法和专家访谈法,深入分析PPP模式移交阶段实际存在的问题以及在实际当中已经出现的风险,识别出了PPP项目移交阶段中提前移交风险这一风险。基于实物期权理论结合经济学的相关知识建立了数学模型,以政府和投资者经济上的最低可接受水平为约束条件,通过对投资者和政府两个维度的研究倒推出双方都能够接受的提前收购的价格区间。以南京市污水处理厂为案例进行了实例的分析计算,证明了自己的观点。 本文的思路主要先是通过研究背景与研究意义的论述提出本文研究的问题——提前移交风险,然后通过文献搜集和分析结合相关的理论知识对提出的问题进行分析并且得出提前移交的收购价格是政府和投资者的谈判重点。通过问题分析的结果解决问题,建立数学模型倒推出合理的定价区间,给投资者和政府以定量化的数据。最后以南京市污水处理厂的实例进行案例分析,以此来验证本文的正确性。
【关键词】：PPP项目 实物期权 提前移交 定价研究
【学位授予单位】：西南交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F284
【目录】：

• 摘要6-7
• Abstract7-8
• 目录8-10
• 第一章 绪论10-26
• 1.1 问题的提出10-14
• 1.1.1 研究背景10-12
• 1.1.2 研究意义12-14
• 1.2 创新以及技术路线14-16
• 1.2.1 本文的创新性14
• 1.2.2 本文的技术路线14-16
• 1.3 文献综述16-26
• 1.3.1 PPP项目的发展与应用16-18
• 1.3.2 PPP项目风险分析18-22
• 1.3.3 风险分析与实物期权22-23
• 1.3.4 现阶段对PPP项目移交阶段的风险研究23-26
• 第二章 基本理论知识26-37
• 2.1 PPP项目的发展以及PPP项目所面临的风险26-33
• 2.1.1 PPP项目的定义与分类26-28
• 2.1.2 PPP项目的特点以及风险分类28-30
• 2.1.3 PPP项目的风险管理30-33
• 2.2 实物期权的含义、性质、分类和定价模型33-37
• 2.2.1 实物期权的含义、性质和分类33-34
• 2.2.2 B-S期权定价模型34-35
• 2.2.3 二叉树期权定价模型35-37
• 第三章 PPP项目提前移交的风险分析37-47
• 3.1 PPP项目移交阶段的参与主体及其面临的主要风险37-38
• 3.2 PPP项目非正常移交的种类以及影响因素38-40
• 3.2.1 政府主动提前收购的影响因素39
• 3.2.2 政府被动提前收购影响因素39-40
• 3.3 提前收购实物期权的识别40-41
• 3.3.1 提前收购实物期权的产生40
• 3.3.2 提前收购实物期权的执行条件40-41
• 3.4 提前收购实物期权模型的建立41-47
• 3.4.1 政府主动的提前收购41-43
• 3.4.2 政府被动的提前收购43-47
• 第四章 案例分析47-60
• 4.1 案例背景47-51
• 4.1.1 项目概况47-49
• 4.1.2 移交标准49-50
• 4.1.3 交易结构、投资结构以及融资担保结构50-51
• 4.2 南京市政府对某污水处理厂的主动提前收购51-56
• 4.2.1 南京市政府主动提前收购的实物期权识别52-53
• 4.2.2 南京市政府主动提前收购的模型分析53-56
• 4.3 南京市政府对某污水处理厂的被动提前收购56-60
• 4.3.1 南京市政府被动提前收购的实物期权分析56
• 4.3.2 南京市政府被动提前收购的模型分析56-60
• 结论与展望60-62
• 致谢62-63
• 参考文献63-68
• 攻读学位期间发表的论文科研情况68

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：688618