我国股指期权的非参数修正定价研究

发布时间：2017-08-21 18:19

  本文关键词：我国股指期权的非参数修正定价研究

  更多相关文章： 股指期权 期权定价 非参数修正 BS公式

【摘要】：2013年,中金所先后启动沪深300和上证50股指期权仿真交易,标志着我国股指期权的上市准备工作更进一步,因此能否对其合理定价至关重要。参数定价模型存在实际市场环境与假设条件不吻合的缺点,而非参数定价方法又难以包含市场的先验信息,对此本文提出我国股指期权的非参数修正定价模型,该方法能与任何参数模型进行融合,并起到校正系统性误差的作用。本文以沪深300股指期权仿真交易数据为基础进行实证分析,结果表明该定价模型对实际市场价格有较高的拟合效果,明显优于BS定价公式。
【作者单位】： 北京工商大学经济学院;中国科学院数学与系统科学研究院;
【关键词】： 股指期权 期权定价 非参数修正 BS公式
【基金】：北京工商大学青年基金(QNJJ20123-11) 首都流通业研究基地资助(项目编号JD-Y-2014-12)
【分类号】：F224;F724.5
【正文快照】： 继我国推出沪深300股指期货之后,股指期权正逐步“走近”中国内地资本市场,股指期权正逐渐“走近”中国内地资本市场。2013年以来,中金所先后启动了沪深300和上证50股指期权仿真交易,其合约规则和技术系统得到了充分检验。股指期权作为一种金融衍生品,价格是交易的前提,期权定

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 张原锟;杨华;;基于Black-Scholes模型的沪深300股指期权定价研究[J];北华大学学报(社会科学版);2014年02期

2 贺强;马骥;王琪;;我国股指期货市场运行状况分析[J];价格理论与实践;2010年11期

3 马宇超;陈敏;蔡宗武;张敏;;中国股市权证定价的带均值回归跳跃扩散模型[J];系统工程理论与实践;2010年01期

4 樊鹏英;陈暮紫;蒋勇;陈敏;;基于非参数估计的权证定价方法及应用[J];系统工程理论与实践;2013年08期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 梁忠辉;;股指期货市场运行特征分析[J];东北财经大学学报;2012年03期

2 高扬;郭晨凯;;我国股指期货套期保值效果的实证分析——基于下侧风险框架的分析[J];价格理论与实践;2011年07期

3 朱泙华;谢燕;;Black-Scholes期权定价、二叉树定价及其在我国权证市场适用性分析[J];金融经济;2011年24期

4 孙琳;;公司权益价值波动率下股本权证的定价方法[J];南昌大学学报(理科版);2012年04期

5 陈坚;;基于扇形偏好的期权定价方法[J];管理科学学报;2014年03期

6 陈强;郑旭;潘志远;;中国股市跳跃行为与股指期货定价表现的实证分析[J];投资研究;2013年06期

7 刘轶芳;罗文博;刘新波;;居民收入函数的参数估计方法比较研究[J];数学的实践与认识;2013年22期

8 樊鹏英;吴武清;李楠;陈敏;;稀释效应、非参数修正和中国股本权证的定价[J];数理统计与管理;2014年02期

9 刘维泉;;国际碳排放期权套期保值分析:以EU ETS为例[J];软科学;2013年04期

10 樊鹏英;陈暮紫;蒋勇;陈敏;;基于非参数估计的权证定价方法及应用[J];系统工程理论与实践;2013年08期

中国重要会议论文全文数据库 前4条

1 吴恒煜;马俊伟;朱福敏;林漳希;;基于Levy过程修正GJR-GARCH模型的权证定价——对中国大陆和香港权证的实证研究[A];第八届（2013）中国管理学年会论文集（选编）[C];2013年

2 肖炜麟;于孝建;张惜丽;;分形环境下股本权证发行对公司股票价格的影响[A];第八届（2013）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2013年

3 吴恒煜;马俊伟;朱福敏;林漳希;;基于Levy过程修正GJR-GARCH模型的权证定价——对中国大陆和香港权证的实证研究[A];第八届（2013）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2013年

4 肖炜麟;;股本权证发行后公司股票价格变化[A];第九届（2014）中国管理学年会——金融管理分会场论文集[C];2014年

中国博士学位论文全文数据库 前4条

1 吴鑫育;权证定价模型及其实证研究[D];湖南大学;2012年

2 梁忠辉;中国股指期货市场价格发现和监管问题研究[D];东北财经大学;2012年

3 黄添勇;股指期货的推出对我国股市波动性和流动性的变动影响及对策研究[D];厦门大学;2011年

4 谷朝臣;基于原理—结构—参数模型的机电产品设计研究[D];上海交通大学;2013年

中国硕士学位论文全文数据库 前3条

1 鲁宝琴;股指期货推出对现货市场波动性影响的实证研究[D];安徽大学;2011年

2 葛乐乐;双指数跳跃扩散模型在中国股票和指数市场的研究[D];华中师范大学;2012年

3 彭小龙;不确定环境下的脆弱期权定价研究[D];华南理工大学;2013年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前6条

1 张凡;考虑股本稀释效应的认股权证定价模型[J];华北水利水电学院学报;2005年02期

2 赵健;;基于遗传算法的BP神经网络在权证定价中的应用[J];金融理论与实践;2010年09期

3 王政;吕卓易;牟晨冰;黄雪松;;股票指数期权在中国的适用性:基于期权定价模型的分析[J];山东青年政治学院学报;2011年05期

4 赵旭;;基于分形B-S定价模型的认购权证价格行为实证分析[J];数理统计与管理;2008年06期

5 马宇超;陈敏;蔡宗武;张敏;;中国股市权证定价的带均值回归跳跃扩散模型[J];系统工程理论与实践;2010年01期

6 秦伟;;浅谈股票指数期货期权与在我国的发展[J];中国科技财富;2009年17期

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 侯迎春;认股权证定价模型和方法及在我国的应用研究[D];对外经济贸易大学;2007年

中国硕士学位论文全文数据库 前1条

1 赵翔宇;我国权证定价有关问题的研究[D];山东大学;2010年

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 邢冬菊;期权分析与投资决策[J];郧阳师范高等专科学校学报;2001年05期

2 冯广波,刘再明,侯振挺;用二项式期权定价模型估价美式再装期权的价值[J];长沙铁道学院学报;2002年03期

3 彭民,杨洪波,赵跃康;期权价格的确定过程分析[J];大庆石油学院学报;2002年04期

4 戴清;阶梯期权价格的计算方法[J];经济数学;2003年02期

5 李允,张雨,李晶莹;期权及其定价模型[J];哈尔滨商业大学学报(自然科学版);2003年06期

6 朱子龙,王军;有限周期买入期权的三项式期权定价模型[J];北方交通大学学报;2004年03期

7 周俊;龚日朝;;汇率联动期权的随机波动率模型及其定价[J];湖南文理学院学报(自然科学版);2007年01期

8 彭斌;;两资产亚式彩虹期权的定价研究[J];系统工程学报;2007年04期

9 吴素琴;姚劢;;有限时期障碍期权的三项式期权定价模型[J];安庆师范学院学报(自然科学版);2007年03期

10 王娟;王军;;股票交易量对证券期权价格的影响[J];北京交通大学学报;2007年06期

中国重要会议论文全文数据库 前9条

1 戴锋;黄春淼;彭旭宁;;基于构造定价的期权价格行为特征分析[A];第十届中国管理科学学术年会论文集[C];2008年

2 童玉媛;应益荣;;触发式汇率期权的一个定价公式[A];第三届中国智能计算大会论文集[C];2009年

3 肖庆宪;;变系数Black-Scholes模型的统计推断[A];发展的信息技术对管理的挑战——99’管理科学学术会议专辑（下）[C];1999年

4 沈明轩;;交换期权的保险精算定价[A];第四届中国智能计算大会论文集[C];2010年

5 尚文芳;;需求预测更新条件下允许顾客季末退货的供应链柔性期权协调契约[A];第八届（2013）中国管理学年会——运作管理分会场论文集[C];2013年

6 王旺;;股指期权仿真交易情况介绍及展望[A];第八届中国期货分析师论坛专刊[C];2014年

7 石芸;崔翔宇;张曙光;;欧式热率相关期权的定价[A];第十届中国管理科学学术年会论文集[C];2008年

8 周翠;傅毅;张寄洲;;含有期权的最优投资与比例再保险策略[A];中国系统工程学会第十八届学术年会论文集——A10系统工程方法在金融、投资、保险业等领域的研究[C];2014年

9 王芳;汤弦;;股票期权杠杆的相关理论研究[A];21世纪数量经济学（第14卷）[C];2013年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 海通期货 完颜志翰　胡来兮;如何理解期权的价格[N];期货日报;2014年

2 易驰;期权[N];国际金融报;2001年

3 国泰君安期货研究所 胡江来;价差期权的定价探讨与分析[N];上海证券报;2012年

4 本报记者 王朱莹;郑商所白糖期权仿真交易竞赛开锣[N];中国证券报;2013年

5 宝城期货 刘小平　何晔玮;指数期权在资管中的两大应用[N];期货日报;2014年

6 宝城期货金融研究所 程小勇;用期权为股票上“保险”[N];中国证券报;2014年

7 国泰君安证券;五大因素影响期权价格[N];证券时报;2014年

8 国泰君安证券衍生品经纪业务部;期权准备篇之“风险初认识”[N];中国证券报;2014年

9 国泰君安证券衍生品经纪业务部;期权准备篇之“价值与价格”[N];期货日报;2014年

10 海通期货 雷坤　胡来兮;期权的定价模型概览[N];期货日报;2014年

中国博士学位论文全文数据库 前6条

1 翟云飞;非完全市场上奇异期权定价研究[D];中国科学技术大学;2010年

2 余喜生;Canonical最小二乘蒙特卡罗定价方法：基于期权价格信息的矩约束[D];西南财经大学;2012年

3 傅德伟;随机二叉树期权定价模型及模拟分析[D];厦门大学;2008年

4 胡本勇;基于期权的供应链销量担保契约研究[D];西南交通大学;2008年

5 刘魁;中国市场衍生产品定价研究[D];浙江大学;2006年

6 贾兆丽;波动率衍生品定价及相关问题研究[D];中国科学技术大学;2014年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 刘莹;随机时间的重置期权[D];上海交通大学;2007年

2 张艳秋;随机利率下的回望期权的定价研究[D];合肥工业大学;2007年

3 叶伟;两值期权与回望期权定价研究的综述分析[D];南京师范大学;2013年

4 董志英;两点重设型期权的定价分析[D];电子科技大学;2006年

5 张霞;交换期权的定价[D];新疆大学;2006年

6 李素丽;跳跃扩散模型下外汇期权的定价[D];华中师范大学;2007年

7 白斐斐;幂型期权的定价及其推广[D];新疆大学;2007年

8 冯雅琴;期权定价的Esscher变换方法[D];华中科技大学;2006年

9 向昌莲;彩虹期权的非参数定价研究[D];南京理工大学;2012年

10 张露芳;看跌看涨障碍期权之间的对称关系式[D];河北师范大学;2012年

，

本文编号：714396