含二次矩及记忆强度的单资产模型和股票、商品期货双资产定价模型及实证分析

发布时间：2017-09-15 06:40

  本文关键词：含二次矩及记忆强度的单资产模型和股票、商品期货双资产定价模型及实证分析

  更多相关文章： 异质预期 二次矩 记忆强度 稳定性 商品期货 EGARCH 关联性

【摘要】：本文首先探讨在做市商机制下,当图表分析者的条件期望及方差均是加权移动平均过程时,基于基本面分析者与图表分析者的行为资产价格模型(SMM),市场分数中引入了记忆强度。通过稳定性理论和分支分析,讨论了图表分析者为追风者和逆风者两种情况下记忆强度、加权过程及时变二次矩过程对市场的影响。其次,在有限理性、异质信念前提下,探究做市商制下含股票和商品期货的随机双资产定价模型,样本期望和方差遵循学习过程。分析主要参数对对应确定性系统的稳定性和分支影响。随着外推速率的不断增大,图表分析者对市场价格产生了滞后反应。 实证分析中,首先对新建的SMM和上证指数进行对比分析,说明真实市场中的尖峰厚尾、波动聚集、长记忆性等典型特征在模型模拟数据中也存在。其次,对于双资产价格模型模拟数据与真实市场(股票市场和商品期货市场)的价格时间序列进行对比统计分析,验证是否具有金融市场的典型特征,进而验证模拟数据的有效性,并说明股票与商品期货价格相互影响、具有长期均衡关系。
【关键词】：异质预期 二次矩 记忆强度 稳定性 商品期货 EGARCH 关联性
【学位授予单位】：新疆大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F224;F724.5;F724.5
【目录】：

• 摘要2-3
• Abstract3-5
• 1 引言5-8
• 1.1 异质信念下的两类做市商制资产定价模型的研究背景、国内外发展现状及意义5-7
• 1.2 本文的主要工作7-8
• 2 含二次矩及记忆强度的做市商资产定价模型8-19
• 2.1 含二次矩及记忆强度的做市商资产定价模型8-10
• 2.2 确定性系统稳定性讨论10-19
• 2.2.1 基本面分析者与追风者10-15
• 2.2.2 基本面分析者与逆风者15-19
• 3 含股票和商品期货的资产定价模型19-24
• 3.1 含股票和商品期货的资产价格模型19-20
• 3.2 确定性系统稳定性讨论20-24
• 4 资产定价模型的经济特征和实证分析24-32
• 4.1 含二次矩及记忆强度的做市商资产定价模型实证分析24-28
• 4.2 含股票及商品期货资产定价模型实证分析28-32
• 5 结论32-33
• 参考文献33-37
• 硕士期间发表论文清单37-38
• 致谢38-39

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本文编号：854918