投资连结保险定价模型的自由边界问题及其拟合有限体积法

发布时间：2017-09-26 10:49

  本文关键词：投资连结保险定价模型的自由边界问题及其拟合有限体积法

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【摘要】：资本市场蓬勃发展,金融产品日益丰富,我国保险产品也日益增多。自99年平安保险推出我国第一支投资连结保险以来,几经退保风波,投连险可谓一路坎坷。投连险的特点是在保持保险基本职能的同时,将投资选择权与投资风险同时转移给客户,满足了客户投资多样化的需求。也正因为如此,在投连险推出开始之际,受到许多热捧。但也正因为投资收益的风险性,投资账户与资本市场直接挂钩,资本市场低迷时很容易引起退保风波,在03-05年,主要就是因为我国股市熊市,投连险的投资账户严重缩水,导致投保人发现得不到保险公司承诺的保障利率,而引发的严重退保情形,不光对投资者造成了损失,对我国保险业乃至金融也都造成了严重的损失。因此如何给投连险公平定价,投资者如何获得最大收益,最佳退保边界是多少,这些都很值得研究。本文中第一章总体介绍了研究背景以及文献综述,第二章第一部分通过金融守恒定律建立了投资连结保险定价的一般模型,并给出了与生存和死亡有关的边界,导出无退保的投连险定价模型的偏微分方程。第二部分由于退保给投保人带来了退保利益,并在退保利益大于保单价值时投保人会选择退保,我们将退保带来的利益看成投连险偏微分方程的自由边界,推导出带有退保机制投资连结保险定价模型的偏微分方程。第三章我们通过与求解欧式期权的相似的方法,求解出不含退保的投连险定价模型的偏微分方程。第四章,在分析参数的基础上,给出参数的变化对自由边界的影响,并计算出自由边界临近终止时刻的渐进展开式,并画出图形。最后应用指数拟合有限体积法对定价模型求解,刻画出了最佳实施边界的图形。
【关键词】：投连险 退保机制 最佳实施边界 指数拟合有限体积法
【学位授予单位】：天津财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F842.6;F224
【目录】：

• 内容摘要5-6
• Abstract6-8
• 第一章 导论8-10
• 第二章 建立投连险定价模型10-14
• 2.1 符号的说明与假设10-11
• 2.2 不含退保模型初步的建立11-12
• 2.3 含有退保权的投连险定价模型的建立12-14
• 2.3.1 对参数的假设12
• 2.3.2 建立模型12-14
• 第三章 求解无退保权的投连险定价模型14-17
• 第四章 含有退保权的投连险定价模型的求解17-32
• 4.2 接近终止日期自由边界的形态20-22
• 4.3 临近T时刻自由边界的渐进展开式22-28
• 4.4 应用指数拟合有限体积法求解投连险定价自由边界问题28-32
• 第五章 总结32-33
• 参考文献33-35
• 后记35

【参考文献】

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本文编号：923096