基于沪深300股指期货合约的中国股指期货市场有效性研究

发布时间：2017-09-30 00:27

  本文关键词：基于沪深300股指期货合约的中国股指期货市场有效性研究

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【摘要】：股指期货是金融期货中出现时间比较晚但是发展非常迅速的品种,一出现就引起了股指期货市场发展的新高峰。自世界上第一个股指期货品种——价值线指数期货合约推出以来,短短三十多年,股指期货就已经发展成了各大期货交易所中主打期货品种之一。随着我国金融市场的逐步对外开放,在吸收了国外先进经验和经济全球化的影响下,国内推出股指期货的条件也日益成熟。2010年我国终于在仿真交易三年半之后,成功推出第一个股指期货品种——沪深300股指期货合约,运行三年多来,对这样一个高风险的金融衍生工具,国内外的学者也逐渐开始了对其的研究。本文正是在这样一个国外理论发展已经较为成熟基础上,综合本人所学知识,查阅大量资料,对我国初崭露头角的股指期货市场进行系统性的剖析,并运用计量方法对问题进行检验分析,力求较为完整的将国外成熟理论和我国实际有机的融合在一起,得到较为完善的分析结果。 文章的内容分为三个部分。首先是第一章绪论部分；第二部分是市场有效理论以及对我国股指期货市场进行有效性分析和模型实证,从第二章到第四章；第三部分就是结论和政策建议,也就是第五章。 第一章绪论明确了本文的研究背景和意义,对国内外文献进行梳理,然后对文章的思路方法,以及创新点和不足作了概述,为后面研究的全面展开打下了基础。第二部分全面的对文章采用的理论进行了挖掘,紧密的将国外的成熟理论和本文将探讨的内容相结合,选择出适合我国股指期货市场的金融计量检验方法,然后将有效性检验分为信息有效性和功能有效性两个部分分别展开,对数据序列进行处理,对结果进行验证,力求取得最真实的检验结果。第三部分通过总结上文的检验结果,根据我国实际经济状况,提出合理的政策建议。 本文主要创新是对我国股指期货市场的有效性进行了全面完整的探讨,研究分析表明我国股指期货市场是弱势有效的。不足之处是个人创新较少,在系统性研究的基础上并没有对各项指标进行更加详尽的分析和说明。
【关键词】：股指期货市场有效性 方差比检验 ECM Granger因果检验
【学位授予单位】：安徽财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 内容摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 第一章 绪论8-15
• 1.1 研究背景及意义8
• 1.2 文献综述8-13
• 1.2.1 国内文献综述8-10
• 1.2.2 国外文献综述10-13
• 1.3 本文的思路与方法13-14
• 1.4 本文的创新和不足14-15
• 第二章 中国股指期货市场简介与有效市场理论15-18
• 2.1 中国股指期货市场简介15
• 2.2 市场有效理论15-18
• 第三章 信息有效性检验18-26
• 3.1 信息有效性检验方法选择18-19
• 3.2 信息有效性检验模型19-22
• 3.3 信息有效性实证研究22-25
• 3.4 实证结果小结25-26
• 第四章 功能有效性检验26-40
• 4.1 功能有效性介绍与检验模型27-31
• 4.1.1 价格发现功能与检验模型27-29
• 4.1.2 投机套利功能与检验模型29-30
• 4.1.3 套期保值功能30-31
• 4.2 功能有效性实证研究31-39
• 4.2.1 数据的预处理32
• 4.2.2 价格发现模型检验32-37
• 4.2.3 投机套利模型检验37-39
• 4.3 实证结果小结39-40
• 第五章 结论与政策建议40-42
• 参考文献42-47
• 致谢47-48
• 攻读硕士学位期间科研情况48

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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4 刘博文;房振明;;我国股指期货与现货价格发现效率实证研究——基于沪深300模拟期货数据[J];大连理工大学学报(社会科学版);2008年03期

5 严敏;巴曙松;吴博;;我国股指期货市场的价格发现与波动溢出效应[J];系统工程;2009年10期

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1 蔡向辉;股指期货影响股市波动的机制解析与实证检验[D];复旦大学;2010年

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本文编号：945127