基于期权博弈的PPP项目特许期决策研究

发布时间：2017-10-05 19:37

  本文关键词：基于期权博弈的PPP项目特许期决策研究

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【摘要】：公私合作制(Public-Private-Partnership, PPP)作为一种能够有效缓解政府财政压力的融资模式,近年来在我国受到越来越多的重视,应用也越来越广泛。PPP模式现已广泛应用于基础设施建设和公共服务领域。但是,在实际应用的过程中,特许期的确定方法依然不尽如人意。 本文立足于PPP项目特许期决策的一般性研究,分析PPP项目特许期决策的影响因素,提出现有特许期决策方法的局限性以及实物期权方法的优势,最终构建基于期权博弈的PPP项目特许期决策的计算模型。首先,本文通过大量文献分析,总结出具有一般意义的PPP项目特许期决策的影响因素,并将各因素以是否直接影响项目现金流量为标准进行了分类,并对各影响因素进行了实物期权的分析与评价。其次,从私人投资者和政府两方面的视角,根据其各自职能以及利益的不同,构建了基于期权博弈的PPP项目特许期的决策模型。模型中,加入了实物期权的价值,并利用博弈方法将期权价值在私人投资者和政府之间进行分配。最后,通过某高速公路的实际案例分析,评估了交通量的担保期权价值,根据私人投资者和政府的风险态度计算了期权价值的分配系数,最后计算项目的特许期,对构建的模型进行验证。 通过全文分析及案例论证,说明了实物期权方法能够进一步挖掘项目的潜在价值和战略意义,并将项目的潜在价值显示出来,可以使私人投资者更快的回收资本并获得收益,从而缩短项目特许期；也使政府能够尽早收回项目所有权,尽可能实现社会福利最大化。
【关键词】：PPP项目 特许期 实物期权 博弈 蒙特卡洛模拟
【学位授予单位】：西南交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F283
【目录】：

• 摘要6-7
• Abstract7-10
• 第1章 绪论10-15
• 1.1 问题的提出10-12
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意义11-12
• 1.2 研究内容及创新12-13
• 1.2.1 本文的研究内容12-13
• 1.2.2 本文的创新点13
• 1.3 研究方法及技术路线13
• 1.3.1 研究方法13
• 1.3.2 技术路线13
• 1.4 本章小结13-15
• 第2章 PPP模式和实物期权的理论基础15-33
• 2.1 PPP模式及项目特许期15-26
• 2.1.1 PPP模式的概念与应用15-17
• 2.1.2 PPP项目特许期的界定17
• 2.1.3 PPP项目特许期的影响因素综述17-19
• 2.1.4 PPP项目特许期的决策方法综述19-26
• 2.2 实物期权26-32
• 2.2.1 实物期权的概念与分类26-29
• 2.2.2 实物期权的定价模型29-30
• 2.2.3 实物期权法与传统项目评价法的对比分析30-32
• 2.3 本章小结32-33
• 第3章 PPP项目特许期的影响因素分析33-44
• 3.1 PPP项目特许期影响因素的识别与分类33-37
• 3.1.1 直接因素33-35
• 3.1.2 间接因素35-37
• 3.2 PPP项目特许期影响因素的实物期权分析37-43
• 3.2.1 直接因素的实物期权分析37-40
• 3.2.2 间接因素的实物期权分析40-43
• 3.3 本章小结43-44
• 第4章 基于期权博弈的PPP项目特许期决策模型44-55
• 4.1 私人投资者视角的特许期决策模型44-52
• 4.1.1 传统NPV法特许期决策模型44-45
• 4.1.2 实物期权价值的特许期决策模型45-46
• 4.1.3 基于博弈的期权价值分配特许期决策模型46-52
• 4.2 政府视角的特许期决策模型52
• 4.3 基于期权博弈的PPP项目特许期综合决策模型52-54
• 4.4 本章小结54-55
• 第5章 案例分析55-64
• 5.1 项目背景55
• 5.2 项目重要影响因素的识别55-56
• 5.3 项目实物期权的识别56
• 5.4 基于担保期权的期权价值评估56-57
• 5.5 求解项目特许期57-62
• 5.5.1 项目各项原始数据及相关参数57-58
• 5.5.2 特许期的计算58-62
• 5.6 案例分析结果62-63
• 5.7 本章小结63-64
• 结论与展望64-65
• 致谢65-66
• 参考文献66-69

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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1 余群舟;基于风险分担的垃圾焚烧BOT项目特许期政府决策[D];华中科技大学;2012年

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本文编号：978451