管理层持股、代理成本与审计质量

发布时间：2020-04-20 05:47

【摘要】：近年来,随着资本市场的不断发展,治理机制不断完善,我国上市公司管理层持股的现象不断增多。同时审计也作为企业外部监督与担保机制,近年来我国对高审计质量的需求也在不断增加。已有文献对管理层持股与审计质量需求之间关系解释时大多数使用代理成本理论进行解释,但未对代理成本在其关系间的中介效应进行检验。本文针对管理层持股与审计质量的需求之间的关系作为主要问题,同时引入代理成本探讨三个变量间的相互关系。并将探讨代理成本在管理层持股与审计质量的需求之间是否存在中介效应。本文以委托代理理论、代理成本理论、利益趋同效应和壕沟防御效应以及相关文献作为理论依据与参考基础,以2012-2016年的上市公司为样本,对管理层持股、代理成本与审计质量的需求三者之间的相互关系进行了研究,此外使用中介效应的因果步骤法研究代理成本在管理层持股与审计质量的需求关系间的中介效应。最后在拓展性检验中探究了不同管理层持股比例对审计质量的需求造成的影响,以及研究不同产权性质下的管理层持股与审计质量的需求关系的区别。通过实证分析发现:(1)管理层持股与审计质量的需求之间负相关。(2)管理层持股与代理成本之间负相关。(3)代理成本与审计质量的需求之间正相关。(4)代理成本在管理层持股与审计质量的需求关系中起到了部分中介效应。(5)管理层持股比例与审计质量的需求呈现出非线性关系,分别在管理层持股比例低区间与高区间时呈现负相关关系,在管理层持股比例处于中间区间时呈现正相关关系。(6)非国有企业与国有企业相比较,管理层持股对于审计质量的需求影响程度会更加显著。本文对帮助上市公司合理分配资源、完善管理层股权激励机制有着重要意义。具体而言,本文关于代理成本中介效应的研究可完善关于管理层持股对审计质量的需求中的影响机制,对完善相关的研究与理论具有积极的意义。此外探讨了管理层持股在不同产权性质下的效果,对优化不同产权性质下的公司治理机制有着参考价值。本文的主要创新点在于:(1)区别于已有研究,运用因果步骤法进行代理成本在管理层持股与审计质量的需求关系间的中介效应检验。(2)针对管理层持股比例的不同分别与审计质量的需求之间的关系进行了检验。(3)本文根据产权性质进行分组研究管理层持股与审计质量的需求关系,进而得出不同产权性质下企业管理层持股效果。
【图文】：

管理层持股,上市企业,情况,上市公司

以及相关制度规定的不断完善，管理层持股问题成为资本市场中关注的重点。许逡逑多学者针对管理层持股问题进行了研究。时至今日，管理层持股己经成为上市企逡逑业普遍的一种现象。２００８年至２０１６年管理层持股的情况如图１－１所示，逡逑３０００逦０．８４逡逑０．８２逡逑■邋——逦ｙＴｉ８逡逑２００８逦２００９逦２０１０逦２０１１逦２０１２逦２０１３逦２０１４逦２０１５逦２０１６逡逑？菅理层持股的上市公司数量邋菅理层持股的上市公司所占比例逡逑图１－１邋２００８年－２０１６年上市公司管理层持股情况逡逑自２００８年以来管理层持股的上市企业数量就不断增加。２００８年管理层持股的逡逑上市企业仅有１１７１家，到了邋２０１６年己经增长到了邋２５２７家，数量增长了一倍以上。逡逑从管理层持股上市公司占上市公司总数的比例来看，在总体上也是在不断增加的。逡逑说明管理层持股在我国资本市场已经得到了广泛认可。逡逑我国资本市场开始逐步显现出对高审计质量的需求。首先，中国对上市公司、逡逑外商企业以及国有企业已经形成了基本的强制性审计要求，即从法律层面上对审逡逑计提出的相关要求。财政部在１９８０年就对外商投资企业的财务报表必须由注册会逡逑计师审计进行了强制性的要求。后来的相关制度与政策中对国有企业与上市公司逡逑也提出了强制性审计的要求。要求国有企业和上市公司的财务报表也必须经过注逡逑册会计师审计。随着我国不断学习借鉴西方现代企业管理措施，我国上市公司也逡逑出现了对审计质量也产生了自发性需求。在现代企业制度也不断完善过程中也带逡逑来许多问题。随着我国资本市场对审计的需求不断变化，从而导致了审计市场也逡逑出现了的一系列改变

研究思路,代理成本,管理层持股,审计质量

与代理成本之间的关系，代理成本与审计质量的需求之间的关系，最后根据中介逡逑效应理论的因果步骤法验证代理成本在管理层持股与审计质量的需求之间的中介逡逑效应，试图丰富管理层持股与审计质量需求的相关研宄。本文研究思路如图１－２逡逑所示：邋逦邋一邋＿逦＿＿逡逑托代逦成本邋ｇｉ二逡逑：广逦＾逦丨逦代理成本逦｜邋厂逦；逡逑：（＂邋朽益趋同效应邋＾逦＾X芄捣烙в﹀澹叔义希慑澹ｅ澹慑澹″澹ィ苠澹慑义希垮澹澹掊濉ⅰⅲА㈠义稀补芾聿悖浚煎澹掊澹╁义希ぁ诲五五危剩卞危骸诲义希ㄥ巫瑁保汗芾聿愠止捎肷蠹浦手玫臈求之间负相关关系逡逑假设２：管理层持股与代理成本之间负相关关系逡逑假设３：代理成本与审计质置的需求之间正相关关系逡逑假设４：代理成本在管理层持股与审计质置的需求关系间存在中介效应邋）逡逑图１－２研究思路图逡逑４逡逑
【学位授予单位】：北京交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F239.4;F272.91;F275

【参考文献】