中捷股份有限公司大股东资金占用问题探讨

发布时间：2017-10-17 08:03

  本文关键词：中捷股份有限公司大股东资金占用问题探讨

  更多相关文章： 大股东占用 掏空 资金占用

【摘要】：理论上讲,实现全流通后,上市公司将面临着一个高度分散的股权结构;然而,在股权分置改革方案试行中我们发现:股份全流通后上市公司股权结构高度集中的局面虽然一定程度上可以得到改善,但企业股权相对集中和“一股独大”的状态在未来的很长时期内都不会消失。尤其是以民营上市公司的角度,家族垄断的产权制度和特有的文化背景共同作用,使得呈家族化特征的上市公司大股东控制权地位不被削弱。相反,民营公司倾向于利用这种牵制关系上的漏洞将决策权和控制权牢牢掌握在手中。另外,另一方面,大股东侵占、摄取上市公司资金的方式多样,在一定程度上隐蔽且复杂,单纯寄希望于依靠行政部门监管、治理、惩戒是远远不够的,并且从技术角度上来说也存在较高的难度。因此,如何根治大股东侵占上市公司资金的“顽疾”始终是中国资本市场亟需解决的问题,是对我国证券市场的稳定性及资源配置有效性有着重大意义的议题。本文共分六个部分:第一部分为引言。本章简要阐述了研究背景和意义,文献综述及本文的研究思路、方法等;第二部分为上市公司大股东资金占用相关理论概述。本章主要以委托代理理论、公司治理理论、控制权收益理论为基础,介绍了目前大股东资金占用的方法及其经济后果;第三部分为中捷股份有限公司大股东资金占用案例介绍。本章主要对中捷股份有限公司的背景,公司治理机制及其大股东资金占用的情况进行介绍;第四部分为中捷股份有限公司大股东资金占用原因分析。本章结合理论,对该企业的资金占用进行详细分析。包括大股东占款的动机和占款得以实现的内外部因素。第五部分为中捷股份有限公司大股东占用后果分析,主要从上市公司本身、投资者和债权人、证券市场三个方面来具体描述大股东占款的危害。第六部分为防范上市公司大股东资金占用的政策建议。本章以案例分析为基础,汲取案例中的经验和教训,针对性地提出了上市公司大股东资金占用的防范建议。
【关键词】：大股东占用 掏空 资金占用
【学位授予单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F406.7;F426.4;F832.51
【目录】：

• 摘要9-10
• Abstract10-11
• 1 引言11-17
• 1.1 研究背景和意义11-12
• 1.1.1 研究背景11-12
• 1.1.2 研究意义12
• 1.2 文献综述12-15
• 1.2.1 大股东掏空行为的相关研究12-13
• 1.2.2 大股东资金占用的相关研究13-14
• 1.2.3 文献述评14-15
• 1.3 研究思路与方法15
• 1.3.1 研究思路15
• 1.3.2 研究方法15
• 1.4 本文的框架15-17
• 2 大股东占用的理论概述17-23
• 2.1 概念界定17-18
• 2.1.1 大股东的概念17
• 2.1.2 大股东资金占用的表现17-18
• 2.2 大股东资金占用的理论基础18-20
• 2.2.1 委托代理理论18-19
• 2.2.2 公司治理理论19
• 2.2.3 控制权收益理论19-20
• 2.3 上市公司大股东资金占用的方式20-21
• 2.3.1 直接、间接拆借上市公司资金20
• 2.3.2 通过关联交易占用上市公司资金20-21
• 2.3.3 通过为大股东担保占用资金21
• 2.4 上市公司大股东资金占用的经济后果21-23
• 2.4.1 上市公司经营资金受到影响21
• 2.4.2 上市公司业绩下滑21-22
• 2.4.3 上市公司市场价值缩水22-23
• 3 中捷股份大股东资金占用案例介绍23-29
• 3.1 中捷缝纫机股份有限公司介绍23-26
• 3.1.1 中捷缝纫机股份有限公司简介23-24
• 3.1.2 中捷缝纫机股份有限公司股权结构24-25
• 3.1.3 中捷缝纫机股份有限公司治理结构25-26
• 3.2 中捷股份大股东资金占用情况26-29
• 3.2.1 中捷股份大股东资金占用方式26-27
• 3.2.2 中捷股份大股东资金占用的账务表现27-29
• 4 中捷股份大股东资金占用的动机及其实现原因29-34
• 4.1 中捷集团占用资金的动机29-30
• 4.1.1 进行多元化经营和产业整合29
• 4.1.2 高管试图迅速提高公司业绩以获得股权激励29
• 4.1.3 弥补母公司的融资缺口29-30
• 4.2 中捷股份大股东资金占用得以实现的原因30-34
• 4.2.1 上市公司股权结构高度集中30-31
• 4.2.2 上市公司的公司治理机制不完善31-32
• 4.2.3 对上市公司大股东行为的监管和约束力度不足32
• 4.2.4 中介机构监督作用缺失32-34
• 5 中捷股份大股东资金占用的影响34-41
• 5.1 对上市公司的影响34-37
• 5.1.1 经营业绩下滑34-35
• 5.1.2 增加财务风险和退市风险35-36
• 5.1.3 限制了上市公司的再融资36
• 5.1.4 损害企业形象和市场价值36-37
• 5.2 对中小股东和债权人的影响37-40
• 5.2.1 股价下降损害中小股东利益37
• 5.2.2 现金股利减少37-38
• 5.2.3 偿债能力降低损害债权人利益38-40
• 5.3 对证券市场的影响40-41
• 5.3.1 影响证券市场资源配置功能和效率40
• 5.3.2 损害投资者对证券市场的信心40-41
• 6 防范民营上市公司资金占用的建议41-47
• 6.1 优化上市公司股权结构41-42
• 6.1.1 引入机构投资者41
• 6.1.2 引入战略投资者41-42
• 6.2 完善公司治理结构42-43
• 6.2.1 完善独立董事制度42
• 6.2.2 完善监事会的治理42
• 6.2.3 改革与完善经营者的报酬激励制度42-43
• 6.3 加强对上市公司大股东行为的监管和约束43-44
• 6.3.1 对关联交易进行重点监管43
• 6.3.2 提高大股东占款的违规成本43-44
• 6.3.3 健全中小股东保护法律制度44
• 6.4 规范、发挥中介机构的行为和监督作用44-45
• 6.4.1 加强中介机构的独立性44
• 6.4.2 提高中介机构的违规成本44-45
• 6.4.3 完善上市公司信息披露制度45
• 6.4.4 推动高质量审计和公允评估45
• 6.5 拓宽民营母公司融资渠道45-47
• 6.5.1 整体上市46
• 6.5.2 利用债券融资、信托融资46-47
• 参考文献47-50
• 致谢50-51

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 李文洲;冉茂盛;黄俊;;大股东掏空视角下的薪酬激励与盈余管理[J];管理科学;2014年06期

2 苏冬蔚;熊家财;;大股东掏空与CEO薪酬契约[J];金融研究;2013年12期

3 王克明;吴昌e，

本文编号：1047682