基于KMV模型的公司债券信用风险研究

发布时间：2017-11-10 01:25

  本文关键词：基于KMV模型的公司债券信用风险研究

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【摘要】：近几年债券信用风险有从中小公司向大公司蔓延趋势。本文采用KMV模型,选取大公司作为样本,分为低债券信用风险组、高债券信用风险组16家公司来研究债券信用风险问题。研究的时间跨度为2013、2014两年,选取无风险利率、总资产及增长率、股权价值及变化率、0.5的违约点等为参数,应用Matlab软件计算得出违约距离。结论显示,无论是从组别分析,还是从单个公司分析KMV模型均有良好的风险预测功能。鉴于风险频发,政策上应提前预测债券信用风险,打破对公司债券"刚性兑付"的传统。
【作者单位】： 广西外国语学院国际经济与贸易学院;上海财经大学国际工商管理学院;
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言作为企业直接融资方式的公司债券在我国发展时间较短,但发展较为迅速。2014年底,我国债券余额为34.9万亿元,其中公司信用类债券余额为11.42万亿元。随着中国证监会《公司债券发行与交易管理办法》在2015年1月的颁布,债券融资更加便利化,上市债券数量在短期内得到较快

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1 王国刚;;公司债券]，

本文编号：1164475