基于谱分析的股票市场行业周期波动与投资组合策略

发布时间：2017-11-10 13:11

  本文关键词：基于谱分析的股票市场行业周期波动与投资组合策略

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【摘要】：以沪深300成分股数据为样本,利用谱分析将股票市场的行业指数序列分解成互不相关的周期分量,并通过对比各分量的周期变化研究了行业指数的波动特征。单谱分析表明每一个行业指数的频谱图上都包含有一个或者多个重要的峰值,每一个峰值对应特定的周期长度,行业指数的波动由少数几个重要的波动周期分量叠加而成。互谱分析显示各行业指数在若干频率区间上具有较高的相干谱值,多数行业指数之间包含若干共有周期分量。基于行业指数在频域分析中表现出的优良性质,进一步研究了行业轮动的投资组合策略,该组合在不考虑交易费用的影响下可以获得较为稳定的超额收益。
【作者单位】： 中山大学岭南学院;华泰证券公司;中山大学管理学院;
【基金】：国家自然科学基金重点项目(71231008) 广东省自然科学基金团队项目(2014A030312003) 广东省教育厅社科基金一般项目(2012WYXM_0002) 中央高校基本科研业务费专项
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 王胜华泰证券公司,广东深圳518048迟嘉昱中山大学管理学院,广东广州510275一、引言在股票市场的波动中,行业属性一直是一个不容忽视的影响因素。King(1966)[1]最早通过实证分析证明了行业因素对股价行为具有显著影响,并且发现行业指数在不同时期的表现是有差异的;Cavaglia et

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本文编号：1166765