余额宝收益率、回购利率与资本市场

发布时间：2017-12-31 22:15

本文关键词：余额宝收益率、回购利率与资本市场　出处：《金融理论与实践》2017年10期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：选取2015年1月至2017年6月余额宝收益率、银行间7天回购利率及其日内波动、长短期利差,以及沪深300指数和中证全债指数的所有日度数据,采用VAR模型和脉冲响应分析方法研究了余额宝收益率、回购利率及资本市场之间的关系。结果发现:对于余额宝收益率来说,其自身滞后项、回购利率、日内波动及长短期利差的滞后项均对其当期值有显著影响;余额宝收益率的提升会给股市带来正向影响,但是在短期导致了中证全债指数的上涨后,长期却会导致债市下跌。
[Abstract]:Select the yield of Yu'e Bao from January 2015 to June 2017, the 7 day repo rate and its intraday fluctuation, the long and short term interest rate difference, and all the daily data of Shanghai and Shenzhen 300 index and the whole debt index of China Stock Exchange. The relationship among Yu'e Bao's return rate, repo rate and capital market is studied by using VAR model and impulse response analysis. The results show that: for Yu'e Bao's return rate, its own lag term, repo interest rate. Both the intraday fluctuation and the lag term of the long and short term interest rate difference have significant effects on the current value. The rise in Yu'e Bao yields will have a positive impact on the stock market, but in the long run will lead to a decline in the bond market after a short-term rise in the CSE full-debt index.
【作者单位】：湖南财政经济学院学报编辑部;中国人民银行鹤壁市中心支行;
【基金】：湖南省教育厅科学研究项目“金融服务功能视角下区域金融深化与经济发展的空间耦合关系研究”(项目编号:14B031) 湖南财政经济学院校级课题“金融对实体经济服务质量的测度与评价研究”(项目编号:K201307)
【分类号】：F724.6;F832.2;F832.5
【正文快照】： 一、引言资金供给是资本市场涨跌的重要影响因素,研究资金供给是预判资本市场涨跌的有效手段。资金供给主要可以从数量和价格两个方面来衡量,数量主要采用M1、M2、贷款等指标来衡量,而价格则采用利率来表示。但是由于我国市场利率化进程还没有完成,银行存款利率等主要指标仍然

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