基于Copula方法的信用利差与市场风险相关性度量

发布时间：2018-01-01 12:25

  本文关键词：基于Copula方法的信用利差与市场风险相关性度量　出处：《统计与决策》2016年01期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 信用利差 市场风险 相依结构

【摘要】：文章以沪深300指数作为市场风险的代表,以不同等级不同期限的企业债券信用利差作为信用风险的代表,分析了信用风险与市场风险的相关性,然后采用Copula方法研究信用利差与市场风险的相依结构。实证结果表明:信用利差与市场风险存在一定的正相关,其相依结构可以用Frank Copula函数较好地来刻画。
[Abstract]:This paper takes CSI 300 index as the representative of market risk and the credit spread of corporate bonds with different grades and different maturities as the representative of credit risk, and analyzes the correlation between credit risk and market risk. Then we use Copula method to study the dependence structure between credit spreads and market risks. The empirical results show that there is a positive correlation between credit spreads and market risks. Its dependent structure can be well characterized by Frank Copula function.
【作者单位】： 湖南商学院财政金融学院;
【基金】：国家社会科学基金资助项目(11BTJ011) 湖南省高校科技创新团队 湖南省高校哲学人文社会科学重点研究基地资助项目
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 0引言近年来,伴随着我国债券市场的快速扩容,作为衡量企业债券市场所面临的信用风险的最重要的指标—信用利差,即信用债券到期收益率与基准到期收益率之差,也逐渐受到投资者和学界的关注。与此同时,大量研究表明,现在投资者所面临的风险,已不再是单一的市场风险、操作风险或信

【参考文献】

相关期刊论文 前1条

1 冯宗宪;郭建伟;孙克;;企业债的信用价差及其动态过程研究[J];金融研究;2009年03期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 袁绍锋;陈咏晖;;信用债券定价中的基准利率选择[J];当代经济管理;2011年05期

2 周荣喜;杨杰;单欣涛;;企业债券信用价差度量多参数优化模型[J];北京化工大学学报(自然科学版);2013年02期

3 蔡旺春;;公司债信用价差影响因素的实证研究[J];广西财经学院学报;2013年03期

4 刘昕明;李志强;;基于分位数回归的企业债信用风险研究[J];北京化工大学学报(自然科学版);2013年06期

5 常佳歆;;公司债信用利差影响因素及动态变化研究[J];中国管理信息化;2015年16期

6 王安兴;解文增;余文龙;;中国公司债利差的构成及影响因素实证分析[J];管理科学学报;2012年05期

7 方先明;裴平;牟星;;基于风险补偿的企业债券定价研究[J];经济管理;2011年02期

8 高强;邹恒甫;;企业债券与公司债券的信息有效性实证研究[J];金融研究;2010年07期

9 何志刚;邵莹;;流动性风险对我国公司债券信用利差的影响——基于次贷危机背景的研究[J];会计与经济研究;2012年01期

10 周荣喜;王迪;;我国企业债券信用价差宏观影响因素建模与实证[J];金融理论与实践;2013年06期

相关博士学位论文 前7条

1 袁绍锋;银行间债券市场效率研究[D];东北财经大学;2011年

2 崔长峰;基于债权终止风险的可违约债券定价研究[D];上海交通大学;2013年

3 高强;企业债券与公司债券定价差异研究[D];武汉大学;2013年

4 肖明芳;企业社会责任的资本市场定价效应[D];厦门大学;2014年

5 周梅;中国公司债信用价差影响因素及其动态变化研究[D];中国矿业大学;2014年

6 葛鹤军;信用风险对债券信用利差的影响研究[D];对外经济贸易大学;2014年

7 王世文;交易所企业债收益率波动研究[D];苏州大学;2014年

相关硕士学位论文 前10条

1 严曙光;我国短期融资券信用利差影响因素研究[D];南京大学;2011年

2 牟星;基于风险补偿的固定收益证券定价模型及其应用研究[D];南京大学;2011年

3 杨浩;我国中短期票据信用利差影响因素的实证研究[D];南京大学;2011年

4 牛伟宁;基于SV模型的我国债券信用价差影响因素研究[D];北京化工大学;2011年

5 王珏;基于Copula方法的中国商业银行整合风险管理研究[D];西南财经大学;2011年

6 方华;中国企业债券信用价差影响因素实证研究[D];湖南大学;2010年

7 邵莹;我国公司债券流动性溢价研究[D];浙江工商大学;2012年

8 左海娥;我国企业债券信用价差的影响因素研究[D];西北大学;2012年

9 魏玮;我国银行间企业债券信用利差走势及其影响因素分析[D];财政部财政科学研究所;2012年

10 成家林;企业债券信用利差的影响因素研究[D];湖南大学;2011年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前4条

1 谢赤,陈晖;上海证券交易所R091国债回购利率行为的描述与分析[J];管理学报;2004年01期

2 杨树成;;国债指数GARCH模型实证研究[J];北华航天工业学院学报;2006年05期

3 朱世武,应惟伟;国债发行规模的实证研究[J];金融研究;2000年11期

4 丁丹;;基于GARCH的VaR模型在国债风险个案分析中的应用[J];商业时代;2006年19期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 孙志宾;;混合Copula模型在中国股市的应用[J];数学的实践与认识;2007年20期

2 李娟;戴洪德;刘全辉;;几种Copula函数在沪深股市相关性建模中的应用[J];数学的实践与认识;2007年24期

3 李军;;Copula-EVT Based Tail Dependence Structure of Financial Markets in China[J];Journal of Southwest Jiaotong University(English Edition);2008年01期

4 许建国;杜子平;;非参数Bernstein Copula理论及其相关性研究[J];工业技术经济;2009年04期

5 王s，

本文编号：1364498