中国证券流通市场利益关系研究

发布时间：2018-01-06 17:32

本文关键词：中国证券流通市场利益关系研究　出处：《复旦大学》2014年博士论文　论文类型：学位论文

【摘要】：改革开放30多年来,中国经济取得了巨大成就,资本市场的发展也伴随着经济发展日新月异。20世纪90年代,我国证券市场逐步的建立起来了,上海证券交易所和深圳证券交易所的建立是我国证券市场起步的标志。证券市场发展初期,发行市场和交易市场出现大量违规现象和损害中小投资者的群体性事件,在此背景下,全国统一的证券监管系统得以设立。证券市场经过20多年的发展,无论是上市公司数量还是交易的活跃度,日益走在国际前列,国民经济的证券化率迅速提高。近几年,我国证券市场的总市值已跃居世界第二,仅从规模上来看,其高速发展态势已经超越了我国实体经济发展的速度。中国证券市场的超常规发展也带来了一系列问题,当前中小投资者保护、证券市场制度建设、证券创新产品不足、监管适应市场变化的定位问题以及证券行业抗周期能力等等问题成为制约证券市场进一步发展的桎梏。证券市场存在的问题已经引起实践者、监管层以及学术界的重视,各界人士从自身角度出发,对证券市场制度建设提出不少有建设性的意见和建议。学术界对证券市场的研究也涉及制度、产品及监管等各方面。然而,现有研究多数从西方经济学和金融学的角度出发,所得的结论也受制于西方经济学的假设前提和分析框架。本文坚持马克思主义经济学和利益理论的分析方法,同时吸收了西方经济学的合理方法,从利益关系的角度看待证券市场的问题。从马克思主义经济学以及马克思主义利益理论的角度看,证券市场的核心是利益及利益关系。因此,利益关系的视角同样适用于研究证券市场。本文尝试回归马克思主义的分析方法,并结合我国的现实国情来研究和解决证券流通市场发展中出现的问题就成为本文的出发点和最终落脚点。马克思主义利益理论是马克思主义哲学唯物史观的核心范畴之一。通过对于利益主体之间的分析,构建了马克思主义政治经济学和科学社会主义理论的整体架构。可以说,利益理论是社会主义国家在建立其具体经济制度和制定具体经济政策时所应该借鉴的哲学层面的指导思想。本文试图从马克思主义利益理论、利益关系理论出发,通过对复杂而多元的利益主体的利益诉求及其衍生的利益冲突的分析,来认识证券流通市场问题的本质,并在此基础上提出解决问题的思路。在研究中,“新兴+转轨”是对我国资本市场进行研究的主要视角,这两个主题词涵盖了我国资本市场发展的历程与现状。再配合对证券流通市场的基本运行层面的划分,分章节研究马克思主义利益观与当代公共选择理论利益观的对比、证券流通市场主体间利益关系的性质与博弈、证券交易制度的构建对利益主体的影响以及证券流通市场主体与政府监管主体之间的利益关系等相关主题。在提出对策建议之前,还将世界上现存主要证券流通市场的利益主体结构进行了对比分析和归纳总结,从而形成对我国证券流通市场管制的对策建议。本文的的创新主要体现在以下几点：第一、本文从马克思主义利益理论、利益关系理论出发,构建分析框架,提出并有效界定了证券利益的核心范畴。证券流通市场主体之间的关系错综复杂,对此进行分析很难找到有效切入点,从利益角度出发来研究证券业的问题具有可行性与现实性,因为证券领域的行为人的目标是利益极大化。利益的本质是追求现实与未来好处及其机会,这种好处可以是绝对的,也可以是相对的,既有具体的利益,也有抽象的利益,既有短期的利益,也有长期的利益。证券流通市场的参与主体所追求的利益范畴相当广泛、多元,利益及其矛盾冲突构成了证券流通市场发展的基本动力。第二、本文通过多种标准的分类,本文提出并论证了证券利益的本质属性。而且提出证券利益具有虚拟性、信用性、分利性、风险性、垄断性、多元性、增益性等基本属性。这些基本属性有利于以后的宏观监管建立更加抽象和全面的视角。第三、本文提出并论证了防止拥有不同资源和力量的证券利益群体发展成为证券利益集团的思路与建议,杜绝中间过程不当利益的发生,提高市场整体运行效率。本文提出并论证了共享利益是证券流通市场长治久安的根本保证。证券流通市场作为金融市场的重要组成部分,对于推进市场化进程,促进市场经济体制的构建和完善,提高经济增长的集约化程度,实现经济的可持续发展,降低金融风险,保证国家的金融和经济安全,都具有重大意义。特别强调了建立大容量、高效率、符合市场经济发展需要的证券流通市场,是当前我国金融发展和改革面临的一个重大课题。由于决定证券利益关系的因素纷繁复杂,社会的、经济的、政治的、心理的、伦理的等种种因素都可能对证券利益关系产生影响。这些为本文的研究增加了一定的难度,据此所得出的结论难免有一定的局限。本文的不足之处体现为如下几个方面：一是由于现实的局限,我们无法大量数据与资料,无法去检验证券行业的利益主体之间的博弈与协调关系,但是,我们尽量依据现有数据和资料以最大的努力分析证券流通市场中不同利益主体间的利益关系；二是由于研究手段不足,无法穷尽所有与证券业存在利益关联方之间的利益关系,如证券公司与信托公司、证券公司与投资公司、证券公司与租赁公司等之间的利益关系；三是由于理论基础方面不尽完善,我们在分析探讨中尝试性地放宽了一些研究假设,导致我们无法通过具体的理论模型来分析中央政府、地方政府与证券流通市场之间的多方交叉利益博弈。所有这些有待在以后的研究探讨和具体实践中进一步完善。同时,本文根据我本人在日常学习和工作中的实践经验,试图从实践的角度,和理论分析的高度,分析中国证券流通市场运行中存在的问题,和转型发展的方向在何方?由于时间关系,本文需要在我以后工作和学习不断思考和探索。
[Abstract]:With the reform and opening - up , China ' s economy has made great achievements , and the development of capital market has been accompanied by the rapid development of the economy . In this paper , the author puts forward and proves that the interests of security interests are the fundamental guarantee of the development of securities circulation market . This paper tries to analyze the relationship between the interests of the central government , the local government and the securities circulation market .

【学位授予单位】：复旦大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.51

【参考文献】