基于随机利率的可违约债券定价研究

发布时间：2018-01-14 06:25

  本文关键词：基于随机利率的可违约债券定价研究　出处：《苏州大学》2014年硕士论文　论文类型：学位论文

  更多相关文章： Cox 过程 Laplace 泛函 债券定价

【摘要】：信用衍生产品的风险管理是当今国际金融领域的热点问题，随着我国利率市场化的深入，债券作为固定收益金融衍生工具的核心，是理论界研究的重点。其中如何对可违约债券定价是首先要解决的重要课题之一。 本文利用约化模型讨论了零息票可违约债券及其衍生品的定价问题，与以往约化模型下通常将违约过程视为跳扩散过程的情形不同，本文主要进行了以下两个方面的研究工作：1、推广了Borovkov提出的含信用风险的利率模型，提出了一个基于Cox结构的利率点过程模型，通过施加违约强度与随机利率之间的限制，，利用Laplace泛函的特殊性质，推导出零息票公司债券的一个简单形式的无套利价格表达式，并在此假设下进一步得到相关衍生品的价格表达式；2、在模型的特殊假设下，利用仿真方法对比该理论价格与蒙特卡洛方法模拟得到的估计值，并据此作出对比分析。
[Abstract]:The risk management of credit derivatives is a hot issue in the field of international finance . As China ' s interest rate is market - oriented , bonds are the core of fixed - income financial derivatives , which is the focus of theoretical research . How to set the pricing of non - default bonds is one of the important topics to be solved first . In this paper , the pricing problem of zero - coupon negotiable bonds and their derivatives is discussed by using the approximate model , and the default process is regarded as the jumping - diffusion process under the conventional contract model . The paper mainly studies the interest rate model with credit risk , and proposes a simple form of interest rate point process model based on Cox structure .

【学位授予单位】：苏州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.5;F224

【共引文献】

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本文编号：1422429