人民币汇率与我国债券市场走势——理论解释与实证分析

发布时间：2018-01-15 17:05

本文关键词：人民币汇率与我国债券市场走势——理论解释与实证分析　出处：《现代管理科学》2017年09期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：文章在回顾以往汇率波动对资本市场影响的相关研究基础上,对汇率变动影响债券市场走势的问题进行了分析,首先从理论机制及传导路径上对该问题进行研究,而后利用中国2007年1月-2017年1月份数据进行实证分析,结果表明人民币国际价值变动与国内债券市场走势存在显著的正向相关关系,汇率贬值确实会对国内债券市场走势形成负面冲击,主要通过改善经济基本面、提高通胀水平、制约货币政策减少货币供应量产生冲击。
[Abstract]:On the basis of reviewing the previous research on the influence of exchange rate fluctuation on capital market, this paper analyzes the influence of exchange rate fluctuation on bond market trend. First from the theoretical mechanism and transmission path to study this problem, and then use the data from January 2007 to January 2017 in China for empirical analysis. The results show that there is a significant positive correlation between the change of international value of RMB and the trend of domestic bond market, and the depreciation of exchange rate will indeed have a negative impact on the trend of domestic bond market, mainly through improving the economic fundamentals. Raise inflation level, restrict monetary policy to reduce money supply to produce shock.
【作者单位】：北京大学光华管理学院博士后流动站;中国民生银行博士后工作站;
【分类号】：F832.51;F832.6
【正文快照】： 一、引言人民币汇率制度改革始于2005年7月,此后随着人民币汇率的市场化改革不断向前推进,人民币汇率波动幅度不断扩大,从汇改之初的0.5%到2012年4月的1%,到2014年3月波幅更是突破2%,2015年“811汇改”后,由市场供求决定人民币中间汇率,动辄3%的波动更是成为常态。作为中国

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