补偿方式对并购绩效的影响——以蓝色光标并购案为例

发布时间：2018-02-25 09:40

  本文关键词： 绩效补偿 股份补偿 现金补偿 并购绩效　出处：《财会通讯》2017年23期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文以蓝色光标两次并购交易为实际案例,分析在风险导向下不同绩效补偿方式对并购业绩的影响。相对于现金补偿方式,股票补偿方式会造成管理层短视和估值的巨大风险,企业为实现补偿协议中的承诺绩效,通常会以损失其长期可持续的绩效作为代价而促使绩效的短期内的大幅度增长;同时造成财务承担过重,降低并购绩效。而蓝色光标在并购今久广告和思恩客时分别采用了股票补偿方式和现金补偿的方式,从而在并购过程中产生了不同的风险,且对并购绩效的影响程度不同。
[Abstract]:This paper takes the blue cursor two M & A transactions as an actual case to analyze the impact of different performance compensation methods on M & A performance under the risk orientation. Compared with the cash compensation method, the stock compensation method will cause the management shortsightedness and the huge risk of valuation. In order to achieve the performance of the commitment in the compensation agreement, the firm usually results in a substantial increase in the performance in the short term at the expense of its long-term sustainable performance; at the same time, it results in excessive financial burden. The blue cursor adopts stock compensation and cash compensation respectively in the advertisement of M & A and the cash compensation in the long time of M & A, which results in different risks in the process of M & A, and has different influence on the performance of M & A.
【作者单位】： 郑州大学西亚斯国际学院商学院;
【分类号】：F271;F832.51

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本文编号：1533912