基于随机违约和利率双重风险的可转换债券的定价

发布时间：2018-03-15 11:39

  本文选题：可转换债券　切入点：随机违约风险　出处：《西南师范大学学报(自然科学版)》2017年07期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：基于风险中性定价原理,建立了股票价格服从几何布朗运动、随机利率和违约强度均服从Hull-White模型且两两相关的可转换债券定价模型.利用Feynman—Kac表示定理和偏微分方程方法得到了该模型的解析定价公式,随后在解析定价公式的基础上,通过数值分析讨论了模型主要参数对可转换债券价值及其风险因子Delta的影响.
[Abstract]:Based on the risk-neutral pricing principle, the stock price from geometric Brownian motion is established. The stochastic interest rate and default intensity are based on the Hull-White model and pairwise correlation convertible bond pricing model. By using the Feynman-Kac representation theorem and partial differential equation method, the analytical pricing formula of the model is obtained, and then the analytical pricing formula is obtained based on the analytic pricing formula. The influence of the main parameters of the model on the value of convertible bond and its risk factor Delta is discussed by numerical analysis.
【作者单位】： 上海理工大学管理学院;赣南师范大学数学与计算机科学学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(11471175,11171221) 安徽省高校省级自然科学基金项目(KJ2017A402)
【分类号】：F224;F831.51

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本文编号：1615873