股票市场稳定性测度及其作用机制——基于复杂网络模型视角的分析

发布时间：2018-03-29 13:43

本文选题：金融稳定　切入点：作用机制　出处：《财经科学》2017年05期

【摘要】：本文基于2005年1月—2016年6月沪深300指数成分股的5分钟高频交易数据,使用网络模型方法对我国股票市场稳定性的测度及作用机制问题进行了考察。结果表明,我国股票市场网络的稳定性呈下降趋势,既有上市公司数量增加方面的原因,也有宏观经济波动所带来的影响。宏观经济比网络结构对股票市场异常波动更具有解释力,两者的预测效果都较为显著。监管机构应当密切关注影响我国股票市场稳定的内外在因素,积极防范金融网络结构的风险溢出效应,不断完善金融体系系统性风险的动态监管机制。
[Abstract]:Based on the 5-minute high-frequency trading data of Shanghai and Shenzhen 300 index from January 2005 to June 2016, this paper investigates the measurement and mechanism of stock market stability using network model method. The results show that, The stability of China's stock market network shows a downward trend, which is due to both the increase in the number of listed companies and the impact of macroeconomic fluctuations. The macro-economy has more explanatory power than the network structure to the abnormal volatility of the stock market. Regulators should pay close attention to the internal and external factors that affect the stability of China's stock market and actively guard against the risk spillover effect of financial network structure. We will continue to improve the dynamic regulatory mechanism for systemic risks in the financial system.
【作者单位】：西南财经大学科研处;西南财经大学金融学院;成都理工大学旅游与城乡规划学院;
【基金】：国家自然科学基金面上项目“基于经济金融关联网络的系统性风险动态监管机制研究”(批准号:71673225)
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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