基于收益波动性和厚尾性的条件风险价值探究——来自沪深300指数的验证

发布时间：2018-04-03 17:13

  本文选题：波动性　切入点：厚尾性　出处：《数学的实践与认识》2017年17期

【摘要】：金融风险的度量是进行金融风险管理的有效途径.基于股票收益的波动性和分布厚尾性两大特征,选取了自2002年1月到2015年1月沪深300指数的每日收盘价,利用指数GARCH模型和极值理论对条件风险价值进行量化探究.分析结果显示,我国股市收益率具有长期波动性,且集群性较强,投机现象比较严重;收益率的波动有一定的持久性,当前信息对于未来风险的预测有一定作用;从收益的动态波动性和静态厚尾性两个角度来对条件风险价值进行探究,更具有全面性和预测性.
[Abstract]:The measurement of financial risk is an effective way to manage financial risk.Based on the characteristics of volatility and distribution of stock returns, the daily closing price of CSI 300 index from January 2002 to January 2015 is selected, and the conditional risk value is quantified by using index GARCH model and extreme value theory.The results show that the stock market returns in China have long-term volatility, strong clustering and serious speculation, the volatility of returns is persistent, and the current information plays a certain role in predicting future risks.It is more comprehensive and predictable to explore the conditional risk value from two angles of dynamic volatility and static thick tail.
【作者单位】： 东北财经大学统计学院;
【基金】：辽宁省教育厅人文社会科学项目“量化选股与投资策略”(LN2016YB034) 东北财经大学“我国量化基金的发展与应用”(DUFE2015Y35)的阶段性成果
【分类号】：F224;F832.51

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本文编号：1706143